比特币基础设施开发商Babylon Labs宣布，其基于BitVM3技术开发了一套新系统，旨在让原生比特币能够以“无需信任”的方式在以太坊网络上充当借贷抵押品。然而，这种宣称的无需信任特性在行业内引发了不少讨论与质疑。
Babylon Labs联合创始人表示，团队已经搭建出一个原型系统，使得原生比特币可以直接作为去中心化金融（DeFi）中的抵押资产，在以太坊区块链上进行借贷操作，而无需依赖传统的中心化托管或跨链桥接服务。
周三，Babylon Labs联合创始人兼斯坦福大学教授David Tse在社交媒体X上发帖称，Babylon已完成概念验证，实现了原生比特币“首次无需信任地用作在以太坊上借贷的抵押品”这一目标。
此前，Babylon于8月初发布了白皮书，详细阐述了其所谓的“比特币无需信任金库”体系。该系统核心在于利用比特币智能合约验证框架BitVM3，将BTC锁定至独立的每用户金库中。资产的提取（包括赎回或清算环节）并非由中心机构决定，而是由在比特币链上验证的外部智能合约状态所生成的密码学证明来控制。
这一机制让用户能够在不依赖联邦托管人或跨链桥梁的情况下，将比特币锁定并映射到以太坊生态。在以太坊端，智能合约通过运行比特币轻客户端来验证BTC金库的状态，进而计算相应的抵押品价值。
目前，由此产生的代币实验版本已部署在链上借贷协议Morpho上。不过，该项目仍处于测试阶段，市场总流动性仅为14美元USDC。Tse将VaultBTC定义为“一种中间非同质化资产，它连接金库与Morpho，并允许存款人和清算人无需信任地提取BTC”。
基于比特币金库的借贷系统示意图。来源：Babylon Labs
截至本文发稿时，Babylon Labs及Tse本人尚未对Cointelegraph的置评请求做出回应。
究竟有多“无需信任”？
尽管前文所述的系统架构在一定程度上实现了无需信任，但实际操作中仍存在部分信任依赖。根据白皮书披露，Babylon的比特币金库清算流程依赖于经过白名单认证的清算人来监控价格波动和金库健康状态。这意味着清算系统并非完全无许可开放，从而引入了特定的信任假设。
即便采用了共同签名机制来抑制审查行为，该模型依然预设了足够的清算人（其中可能包含大型放贷机构）会秉持善意行事。即使由于系统设计上的限制导致他们无法直接窃取比特币，这种对人性的依赖依然在系统中植入了信任隐患。
比特币金库清算示意图。来源：Babylon Labs
清算过程高度依赖价格预言机，因此不可避免地继承了预言机在准确性、时效性以及抗审查能力方面的潜在风险。一旦预言机数据出现错误或延迟，系统将可能做出错误的清算决策。截至目前，与Babylon Labs存在合作关系的预言机提供商Band Protocol和Pyth Network均未回复Cointelegraph的采访请求。
这项技术带来了哪些实质改变？
白皮书提供了一个直观案例：“Bob持有1个BTC，希望通过以太坊上的借贷协议从Larry那里借入5万美元稳定币。”在此场景下，若比特币价格跌破5万美元，Larry有权清算Bob的抵押品；若Bob按时偿还贷款，他即可收回自己的BTC。
Babylon Labs指出，现有的解决方案需要大量的信任背书。例如，Bob可以将比特币交给Larry保管，但这要求Bob相信Larry会信守承诺归还资产。
另一种选择是Bob保留比特币所有权，并承诺在价格下跌时允许Larry执行清算——但这要求Larry相信Bob会遵守约定。还有一种常见做法是将比特币包装成WBTC并桥接到以太坊，将其作为智能合约中的抵押品使用，但用户必须信任整个包装和桥接机制的安全性。
使用WBTC之所以存在信任风险，是因为底层支撑的比特币由中心化托管人持有。用户不得不依赖托管人的诚实操守和偿付能力，而非密码学层面的安全保障。这正是Babylon试图通过其无需信任方案解决的核心痛点。
白皮书中解释道：“无需信任金库消除了所有此类信任假设。Bob和Larry共同预签一组比特币交易，以此定义条件支出权利。”