进入2025年，全球金融市场因美国新政府政策调整而剧烈震荡。唐纳德·特朗普领导下的白宫推行了公共支出削减计划，并伴随关税战的威胁以及贸易伙伴关系的重构，这些不确定性引发了市场的广泛焦虑，导致股市承压，投资者情绪显著降温。这种负面情绪迅速蔓延至加密资产领域，使得原本高波动的加密市场也出现了放缓迹象。
然而，在风险偏好降低的大环境下，作为传统避险资产的黄金却逆势上扬。回顾金融史不难发现，当股市动荡且增长型资产前景不明时，黄金往往能展现其抗跌属性。截至撰写本文的2025年3月24日，黄金价格在短短10天内攀升约5%。对于习惯加密市场大幅震荡的交易者而言，这一涨幅或许显得平淡，但对于以低波动性著称的黄金来说，这已是一周内的显著增值。
随着金价走强，加密货币圈开始重新审视一个曾被忽视的细分赛道——黄金支持型加密货币（Gold-backed Cryptocurrencies）。尽管大盘疲软，但这类代币的周增长率几乎与现货黄金同步。若您是希望在动荡市场中寻找避风港的加密投资者，此类代币可能是一个理想选择。本文将盘点截至2025年3月24日市值排名前11位的黄金支持型加密货币，它们构成了该类别总市值的绝大多数。
关键要点：
- 黄金支持型加密货币本质上是链上数字资产，由发行人或授权第三方托管方持有的实物黄金储备全额担保。
- Tether Gold (XAUt) 和 Pax Gold (PAXG) 是该领域的双雄，两者合计占据了该细分市场约75%的总市值。
什么是黄金支持型加密货币？
黄金支持型加密货币是一种将实物黄金所有权代币化的数字资产，其价值锚定在对应的黄金储备上。根据运营模式不同，有的由代币发行方直接持有支撑金条，有的则委托受信任的第三方托管机构代为保管标的实物黄金。
该赛道的早期知名项目多涌现于2019至2020年间。例如，Pax Gold (PAXG) 于2019年上线，而 Tether Gold (XAUt) 则在2020年推出。此外，Perth Mint Gold Token (PMGT) 也曾活跃于2019年至2023年期间，是当时的参与者之一。
这类代币的核心价值在于将传统的黄金持仓转化为更具流动性、更便于链上操作的形态，从而能够无缝接入去中心化金融（DeFi）生态系统中使用。
除了配置黄金加密资产以对冲加密市场的波动外，投资者还可以通过Bybit Gold&FX Trading平台交易黄金及其他资产类别，如加密货币、外汇和市场指数。该平台不仅提供多元化的交易机会，还具备高达500倍的杠杆、低点差、具竞争力的费率以及全天候客户服务等优势。
黄金支持型加密货币如何运作？
如前所述，此类加密货币的价值基础是实物黄金储备，但具体的储备管理方式存在差异。部分项目自行负责黄金存储，而另一些则依赖外部专业托管商进行处理。
这类资产吸引了那些既希望参与加密投资，又看重现实世界资产安全性的用户。黄金作为一种历史悠久且备受尊重的商品，是数字资产极好的背书。在市场低迷期，当股票和常规加密货币下跌时，黄金通常会上涨，从而带动相关代币的表现。
当然，与其他资产一样，黄金代币也有其两面性。主要劣势在于，在牛市环境中，其回报率通常低于主流加密货币或其他高增长资产。另一个挑战是缺乏统一的全球监管标准，难以完全确保储备金的真实性、足额性及托管方的可靠性；此外，小型项目的流动性不足也是一个潜在问题。
从优势来看，其在熊市中的防御性是最大亮点：当市场走弱时，挂钩黄金的代币比其他加密资产更能保持价值稳定。此外，持有有现实资产背书的代币，也为那些质疑纯数字货币内在价值的怀疑论者提供了有力的回应。
11 种顶级黄金支持型加密货币
以下列出的11款黄金支持型加密资产几乎涵盖了整个可报告市值的市场。截至2025年3月中旬，CoinGecko在“代币化黄金”分类下仅收录了12家具有明确市值的项目。
文中提供的价格、市值及增长率数据均基于本文撰写时的市场情况。鉴于加密市场的高波动性，这些数据随时可能发生变动。不过，相比其他类型的加密货币（稳定币除外），黄金的支持通常能为这些资产提供更强的稳定性。
1. Tether Gold（XAUt）
Tether Gold (XAUt) 于2020年问世，是目前市场上规模最大的黄金支持型加密货币。它由发行全球最大交易量加密资产USDT的Tether Limited Inc.公司推出。
每个 XAUt 代币均由一英衡盎司黄金支撑，实物金条存储在瑞士的安全金库中。持有人有权将 XAUt 兑换为实物黄金，但需满足最低门槛：持有价值相当于一根伦敦合格交割金条（约400英衡盎司/XAUt）数量的代币。若持有量不足，将其兑换为其他资产（通常为USDT）更为实际。投资者可通过Bybit Web3 DEX Pro在以太坊(ETH)网络上以去中心化方式交易 XAUt。
过去10天，XAUt 价值上涨5%，走势与黄金高度一致。作为ERC-20标准资产在以太坊发行，XAUt 长期占据代币化黄金类别的首位。其市值约为7.44亿美元，当前交易价为3,023.24美元。
2. Pax Gold（PAXG）
Pax Gold (PAXG) 是该领域仅次于 XAUt 的重要参与者。同样，每个 PAXG 代币也对应一英衡盎司黄金，实物存放在跨国现金处理安保公司 Brinks Security 位于伦敦的金库中。该代币由纽约的 Paxos Trust Company 于2019年推出，市值达6.52亿美元。PAXG 与 XAUt 共同主导市场，合计占比约四分之三。由于追踪一盎司黄金价格，PAXG 在过去10天内也上涨了约5%。
3. Quorium Gold（QGOLD）
Quorium Gold (QGOLD) 是目前市值第三高的黄金支持型代币，市值为2.53亿美元。与巨头类似，QGOLD 以一英衡盎司黄金为支撑，并追踪其价格。
该项目由致力于可持续挖矿的 Quorium 公司于2023年底在 BNB 链（BNB）上推出。QGOLD 主要由经加拿大证券管理局监管的 NI 43-101 报告认证的未开发黄金储量支撑。虽然 Quorium 也参与开采以增加储量，但其核心策略是利用现有的、已验证的未开发黄金资源。
4. Kinesis 黄金（KAU）
Kinesis Gold (KAU) 是由开曼群岛区块链金融公司 Kinesis 推出的黄金加密货币。值得注意的是，KAU 以一克黄金为支撑（而非一盎司），因此单价与其他代币不同。目前 KAU 交易价约97美元，贴近黄金实际价格，市值为1.39亿美元。
Kinesis 与领先的黄金指定金条交易所 ABX 合作，后者是一家拥有广泛金库网络的国际机构交易公司，包括 Malca-Amit、Loomis International 以及 Brinks 等合作伙伴，共同管理支持 KAU 的黄金储备。
5. VeraOne（VRO）
与 KAU 类似，VeraOne (VRO) 由来自回收行业的一克实物黄金支撑。这是一个较早出现的黄金支持型代币，由英国 LinGOLD Ltd. 于2020年5月在以太坊上发布。其黄金符合伦敦金银市场协会 (LBMA) 规定，纯度高达999.9（即99.99%），并可兑换成直布罗陀政府认可的法定货币。储备金存放在瑞士日内瓦自由港这一高度安全的仓库中。
VRO 当前市值接近2900万美元。虽在整体加密市场中不算巨大，但这使其成为代币化黄金类别中市值第五高的资产。
6. Novem 黄金代币（NNN）
Novem Gold Token (NNN) 由奥地利 Novem Gold Blockchain GmbH 于2022年推出。该代币基于 BNB 链，由该公司在奥地利内部安全金库中持有的黄金储备支持。
NNN 可在各大 LBMA 认证经销商处轻松兑换为金条。目前其市值为2300万美元。
7. 黄金 DAO (GLDT)
Gold DAO (GOLDAO) 和 Gold Token (GLDT) 是去中心化项目 Gold DAO 在互联网计算机 (ICP) 区块链上推出的代币化黄金产品。GOLDAO 是主要的治理代币，而 GLDT 则是代表代币化黄金的实用资产，支持灵活且具流动性的跨链交易。每100个 GLDT 等同于1克黄金。
该项目的实物黄金存放于瑞士，并定期接受包括毕马威 (KPMG) 在内的第三方审计。GOLDAO 市值约为1200万美元，而 GLDT 市值仅为61万美元，是所有可报告市值代币化黄金加密货币中最低的。
8. 科泰黄金（CGO）
Comtech Gold (CGO) 的价值锚定于一克纯度为999.9的黄金。该项目由迪拜 ComTech Gold 于2022年在 XDC Network/XinFin 区块链上推出，符合伊斯兰教法，旨在满足中东地区对数字代币化黄金的需求。
实物黄金由阿联酋可信的安全解决方案机构 Transguard Group 保管并承保，可随时赎回，最低金额为10克。ComTech Gold 受迪拜机场自由区管理局（DAFZA）监管，并获得阿联酋当地机构 DMCC 的认可。
CGO 市值为1065万美元，交易价约97美元，与其他追踪一克黄金价格的加密货币持平。
9. tGOLD（tXAU）
tGOLD (tXAU) 由另一家迪拜金融科技公司 Aurus 于2022年底推出。tXAU 构建于以太坊和 Polygon (POL) 之上，每个代币均由 LBMA 认证黄金支撑。Aurus 官网声明储备金安全存放并定期审计，但未公开金库具体位置。
tGOLD 当前市值为792万美元。值得注意的是，尽管声称以一克黄金为支撑，但其价格84.84美元明显低于黄金现价的97美元。这种价差可能源于当前的供需动态。
10. VNX黄金（VNXAU）
VNX Gold (VNXAU) 是一种多链代币，由存放在列支敦士登金库的 LBMA 级黄金支持，并在列支敦士登金融市场管理局 (FMA) 注册。尽管这个小国并非代币化黄金的常见选择，但其经济稳健且金融监管严格。VNXAU 支持的主流区块链包括以太坊、Solana (SOL) 和 Polygon。
VNXAU 当前市值约为255万美元。
11.金华（XNK）
Kinka (XNK) 是一种 ERC-20 加密代币，用于追踪纯度为99.9%的一英衡盎司黄金价格，于2024年3月由 Kinka (BVI) Ltd. 在以太坊上推出。同年9月，该项目扩展至 Cardano (ADA) 网络。
XNK 使用的金条由其母公司、日本领先黄金交易商大一商品株式会社提供。这些黄金符合 LBMA 标准，并存放在 Loomis International 遍布全球的高安全性仓库中。
XNK 除了在 Uniswap (UNI) 等多家交易所上线外，也可直接从发行方网站购买。场外交易 (OTC) 选项要求最低订单金额为0.1 ETH。
XNK 当前市值接近150万美元。
总结
黄金在人类文明中地位崇高，至今仍是现代金融市场中最受欢迎的资产之一。作为顶级贵金属，黄金是抵御市场波动和熊市的极佳对冲工具。持有代币化黄金，既能获得现实世界的资产背书，又能享受额外的交易便利性，是持有此类资产的优选方式。
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