10月21日，华盛顿特区。美联储总部会议室内座无虚席，曾被视为金融体系潜在风险的群体，如今已成为对话的主角。
Chainlink创始人、Circle总裁、Coinbase首席财务官以及贝莱德首席运营官等业界领袖，与美联储理事克里斯托弗·沃勒围坐一堂，深入探讨稳定币、资产代币化及人工智能支付等前沿话题。
这是美联储历史上首次专门针对支付创新的会议。虽然不向公众开放现场参与，但全程进行了网络直播。议程聚焦于四个核心领域：传统金融与数字资产的深度融合、稳定币的商业逻辑、AI技术在支付场景的应用，以及代币化产品的潜力。每一个议题背后，都蕴藏着万亿美元级别的市场机遇。
沃勒在开场致辞中明确表态：「这是美联储在支付领域的新时代，DeFi 行业不再被视为可疑或受到嘲笑。」这一言论迅速在加密社区引发震动，推动比特币当日价格上涨约2%。他进一步指出，「支付创新发展很快，美联储需要跟上。」
本次会议设置了四场圆桌对话，以下是各板块的核心观点汇总：
美联储推出「精简版主账户」构想
沃勒提出的最具实质性影响的方案是「精简版主账户」（Lite Reserve Account）。
传统的主账户是银行接入美联储支付系统的必要凭证，持有该账户可直接使用Fedwire和FedNow等实时全额结算系统，无需依赖中介。然而，高昂的准入门槛和漫长的审批流程使得众多加密企业难以企及，许多申请耗时数年仍无果。
Custodia Bank便是典型代表。这家位于怀俄明州的加密银行自2020年起便申请主账户资格，历经两年多的拖延后，最终选择将美联储诉诸法庭。Kraken等其他机构也面临相似的困境。
沃勒表示，多数支付公司并不需要主账户的全部功能，如借款额度或日间透支权限，它们仅需基础的支付接入能力。因此，美联储正探索一种「精简版」模式，旨在为这些企业提供基础服务的同时，有效管控风险。
具体而言，该账户虽无利息收益，可能设有余额上限，且禁止透支和借贷，但其审批效率将显著提升。
美联储理事沃勒
这一提议的战略意义深远：稳定币发行商和加密支付公司有望直接接入美联储底层支付网络，摆脱对传统商业银行通道的高度依赖。
这不仅将大幅降低运营成本并提升资金流转效率，更象征着美联储首次正式承认此类公司在法律框架内的合法金融机构地位。
圆桌一：传统金融与数字生态的碰撞与融合
首场专题讨论主题为「传统金融与数字资产生态的融合」。由Jito Labs首席法务官丽贝卡·雷蒂格主持，嘉宾包括Chainlink联合创始人谢尔盖·纳扎罗夫、Lead Bank CEO杰基·雷塞斯、Fireblocks CEO迈克尔·肖洛夫以及纽约梅隆银行资金服务与存托凭证全球主管詹妮弗·巴克。
从左至右分别是 Jito Labs 的首席法务官丽贝卡·雷蒂格、Chainlink 的联合创始人谢尔盖·纳扎罗夫、Lead Bank CEO 杰基·雷塞斯、Fireblocks 的 CEO 迈克尔·肖洛夫、纽约梅隆银行的资金服务与存托凭证全球主管詹妮弗·巴克
互操作性成融合最大痛点
Chainlink联合创始人纳扎罗夫直指当前核心障碍：互操作性。目前，链上资产与传统金融系统之间缺乏统一的合规标准、身份验证机制及会计框架。随着新建公链成本降低，区块链生态日益碎片化，建立统一标准的紧迫性愈发凸显。
他呼吁美联储必须确保支付系统能与稳定币及代币化存款实现互通。他认为，支付领域代表了数字资产经济的需求侧，若美联储能提供清晰的风险管理框架，美国将在全球数字支付创新竞争中保持领先地位。
他提到，一年前在美联储讨论「受监管的 DeFi」是不可想象的，这本身即是积极信号。纳扎罗夫预测，未来2至5年内将涌现出一种混合形态——「合规的 DeFi 变体」（Regulated DeFi Variant），即通过智能合约自动化执行合规流程。
传统银行准备不足，瓶颈在于认知与人才
Lead Bank CEO雷塞斯指出，即便有了融合蓝图，大多数传统银行仍未准备好应对。传统银行缺乏必要的钱包基础设施和加密货币出入金处理能力，内部更是严重缺乏「理解区块链产品的人才」。
她将问题归结为认知与能力的双重差距，强调最大的阻碍并非技术本身，而是「银行金融服务核心团队的知识和执行能力」。由于核心团队缺乏判断新兴区块链产品的能力，导致其无法有效监管或监督相关业务。
这种准备不足在零售端尤为突出。雷塞斯表示，尽管机构级KYC系统已相对成熟，但普通消费者仍难接触相关工具。这揭示了一个现实：即便银行有意参与，其服务能力目前仅局限于少数机构客户，距大规模普及尚远。
亟需务实的监管与风控框架
对话还涉及了AI欺诈引发的链上交易「可逆性」争议。传统电汇支持撤销，而区块链交易具有不可逆性。如何在维持链上终局性的同时满足监管对可撤销流程的要求，极具挑战。雷塞斯建议监管者应采取「慢而稳」的策略，因为「创新总是很棒的，直到自己的家人都被骗了。」
Fireblocks CEO迈克尔·肖洛夫则探讨了更深层的经济与监管议题。他指出，稳定币可能重塑信贷市场，进而影响美联储货币政策传导。他还特别提及一个监管模糊地带：当银行的「代币化存款」置于公共区块链上时，银行的责任边界尚不明确，这是阻碍银行项目推进的关键因素。他呼吁深入研究数字资产对银行资产负债表的影响及美联储的角色定位。
纽约梅隆银行的詹妮弗·巴克列出了一份「期待清单」，包括四项优先事项：实现支付系统7×24小时运行、制定技术标准、强化欺诈检测能力，以及建立稳定币和代币化存款的流动性与赎回框架。
圆桌二：稳定币的挑战与机遇
第二场讨论聚焦稳定币，由Multicoin Capital联合创始人凯尔·萨马尼主持，嘉宾包括Paxos CEO查尔斯·卡斯卡里拉、Circle主席希思·塔伯特、Fifth Third Bank CEO蒂姆·斯彭斯及DolarApp CEO费尔南多·特雷斯。
从左至右分别是 Multicoin Capital 联合创始人凯尔·萨马尼、Paxos CEO 查尔斯·卡斯卡里拉、Fifth Third Bank CEO 蒂姆·斯彭斯、DolarApp CEO 费尔南多·特雷斯、Circle 主席希思·塔伯特
合规稳定币需求旺盛
今年7月美国通过的《GENIUS 法案》规定，稳定币发行商必须持有100%的高质量储备资产，主要为现金和短期美国国债。
法案生效后，合规稳定币市场份额从年初不足50%攀升至72%。其中，Circle和Paxos获益显著。USDC第二季度流通量达650亿美元，占据全球28%份额，年增长率超40%。
在用例方面，斯彭斯代表银行界给出务实观点：稳定币最强有力的应用场景是「跨境支付」，因其切实解决了传统清算延迟和外汇风险问题。相比之下，AI代理商贸所需的可编程性则是更长远的前景。
DolarApp的特雷斯从拉美视角补充道，对于本币不稳定的国家而言，稳定币并非投机工具，而是必需的保值手段。他提醒以美国为中心的决策者，稳定币的应用场景远比想象中广阔。
用户体验仍是增长瓶颈
卡斯卡里拉指出了行业最大的增长烦恼：用户体验。
他将当前的DeFi和加密货币比作早期的「拨号上网」，直言两者尚未被充分抽象化。
他认为，只有当区块链技术变得「隐形」，大众采用才会到来。「没有人知道手机是如何工作的……但是，每个人都知道如何使用它。加密货币、区块链、稳定币需要像那样。」
他高度认可PayPal等公司将稳定币整合进传统金融体系的举措，视其为可用性转型的早期迹象。
对银行信用体系的潜在冲击
Circle的塔伯特和Fifth Third Bank的斯彭斯的出席本身即具信号意义，他们代表了传统银行的立场。
斯彭斯试图重塑银行形象，提议用「ScaledFi」（规模化金融）取代「TradFi」（传统金融），并称银行「老」的身份「是最不有趣的事情」。
他指出，稳定币不会耗尽银行的「资本」，但会流失「存款」。真正的威胁在于，若允许稳定币支付利息（哪怕是伪装成类似Coinbase发放USDC补贴这样的「奖励」），将对银行信用形成构成重大威胁。
银行的核心职能是吸收存款并发放贷款（即信用创造）。若稳定币凭借灵活性和潜在收益吸走大量存款，银行放贷能力将萎缩，进而威胁整体经济信用体系。这与早期货币市场共同基金（MMMFs）对银行体系的冲击类似。
圆桌三：AI狂想与现实落地
第三场讨论主题锁定AI，由Modern Treasury CEO马特·马库斯主持，嘉宾包括ARK Invest CEO木头姐、Coinbase CFO阿莱西娅·哈斯、Stripe人工智能主管艾米丽·桑兹及Google Cloud Web3策略主管理查德·威德曼。
AI开启「Agent 商业」新纪元
木头姐预测，AI驱动的「代理支付系统」将使AI从「知晓」转向「执行」，代表用户自主进行金融决策（如支付账单、购物、投资）。这将释放巨大生产力。她断言：「我们相信，随着这样的突破和生产力的释放，未来五年的实际 GDP 增长可能会加速到 7% 或更高。」
ARK Invest CEO 木头姐
此外，她将AI和区块链并列为驱动本轮生产力浪潮的两大约束力平台。她反思美国监管，认为早期对区块链的敌意反而因祸得福，迫使政策制定者重新思考，并为美国夺回「下一代互联网」领导权敲响警钟。
Stripe的艾米丽·桑兹从实践角度强调，虽然AI代理购物（如通过ChatGPT一键结账）用例已现，但缓解欺诈风险仍是「最紧迫的挑战之一」。商家必须明确定义系统与AI代理的交互方式，以防范新型欺诈。
在金融效率提升方面，AI成效显著。Coinbase的阿莱西娅·哈斯透露，预计到年底半数代码将由AI机器人编写，研发人力近乎翻倍。而在对账方面，处理加密交易对账1人半天即可完成，同等量的法币交易则需15人耗时三天，彰显AI与加密技术在降低运营成本方面的巨大潜力。
稳定币：AI代理的金融新基建
与会者达成共识：AI代理需要一种原生的金融工具，稳定币是天然解决方案。
Google Cloud的理查德·威德曼解释称，AI代理无法开设传统银行账户，但可以拥有加密钱包。稳定币具备可编程性，特别适合AI驱动的自动化微交易（如两美分支付）及机器对机器（M2M）结算。
Coinbase的阿莱西娅·哈斯补充道，稳定币的可编程性及日益清晰的监管环境，使其成为AI驱动交易的理想选择。AI公司极快的变现速度（ARR增速是SaaS公司的3-4倍）要求支付基础设施必须接入稳定币等新支付方式。
同时，稳定币和区块链提供了新的防欺诈工具，例如利用链上交易可见性训练AI欺诈模型、地址白名单/黑名单机制，以及交易终局性带来的零退单风险。
圆桌四：万物上链趋势
第四场讨论聚焦代币化产品，由Brevan Howard Digital风投主管科琳·沙利文主持，嘉宾包括富兰克林邓普顿CEO珍妮·约翰逊、DRW CEO唐·威尔逊、贝莱德COO罗布·古德斯坦及摩根大通Kinexys联合主管卡拉·肯尼迪。
从左至右分别是 BHD 科琳·沙利文、富兰克林邓普顿 CEO 珍妮·约翰逊、贝莱德 COO 罗布·古德斯坦、摩根大通 Kinexys 联合主管卡拉·肯尼迪
传统金融资产上链已成定局
与会者一致认为资产代币化是不可逆转的趋势。贝莱德COO古德斯坦直言：「这不是会不会的问题，而是什么时候的问题。」他指出，数字钱包已持有约4.5万亿美元，随着投资者能通过区块链投资组合直接持有代币化股票、债券和基金，这一数字将继续攀升。
DRW的威尔逊预测更为具体，认为未来五年内，每一个高频交易的金融标的都将在链上交易。富兰克林邓普顿的约翰逊将其类比为历史上的技术变革，总结道：「技术采用总是比人们预期的要慢，然后突然就起飞了。」
代币化并非遥不可及的愿景，而是正在发生的实践。传统金融与数字资产正双向融合：传统资产（如股票、国债）被代币化进入DeFi，同时数字资产（如稳定币和代币化货币基金）融入传统市场。
各大机构已积极布局。约翰逊透露，富兰克林邓普顿已推出原生链上货币市场基金（MMF），可实现秒级盘中收益计算。肯尼迪介绍了摩根大通Kinexys进展，包括利用代币化美国国债进行分钟级隔夜回购交易，以及推出JPMD存款代币的概念验证。威尔逊证实DRW也已参与链上美国国债回购交易。
严禁复制加密原生的「糟糕实践」
尽管前景广阔，传统金融巨头对风险保持高度警惕。他们强调，代币化资产与稳定币、存款代币之间不应具有互换性，市场必须根据信用质量、流动性和透明度评估不同资产的抵押品「折扣」。
贝莱德的古德斯坦警告，需警惕许多所谓「代币」实为包装复杂的「结构化产品」，不完全理解这些结构极具危险性。
DRW的威尔逊尖锐指出近期加密市场闪崩（10月11日）暴露的严重问题：不可靠的预言机，以及交易平台为牟利而内部清算、关闭充值等利益冲突。
他强硬表示，这些是传统金融在进入DeFi之前「不应复制的糟糕做法」，必须先建立严格的基础设施监督和市场质量标准。此外，出于合规（AML/KYC）需求，受监管银行必须使用准入式分布式账本（Permissioned DLT）。
抢占数字金融高地，谁将胜出？
会议释放的信号清晰明了：美联储不再视加密行业为威胁，而是合作伙伴。
过去一两年，全球数字货币竞争加剧。数字人民币在跨境支付领域进展迅速，2024年交易额达8700亿美元。欧盟MiCA法规已生效，新加坡、香港等地加密监管框架亦不断完善。美国感受到了压力。
但美国的政策路径独特，不推行政府主导的央行数字货币，而是拥抱私营部门创新。今年通过的《反 CBDC 监控国家法案》明确禁止美联储发行数字美元。美国逻辑在于：让Circle、Coinbase等企业负责稳定币，让贝莱德、摩根大通等企业负责代币化，政府仅承担规则制定与监管职责。
最直接受益者是合规稳定币发行商，Circle和Paxos估值在过去数月大幅上涨。传统金融机构也在加速布局，摩根大通JPM Coin累计处理超3000亿美元交易。花旗、富国银行均在测试数字资产托管平台。
数据显示，46%的美国银行现为客户提供加密货币相关服务，三年前该比例仅为18%。市场反应同样热烈。自4月美联储释放监管松绑信号以来，稳定币市场规模从年初的2000多亿美元增至3070亿美元。
这一策略背后蕴含深层政治与经济考量。央行数字货币意味着政府对每一笔交易的直接监控，这在美國政治文化中难以接受。相比之下，私营部门主导的稳定币既能维护美元全球地位，又能避免政府权力过度扩张的争议。
但该策略亦有风险。私营稳定币发行商可能形成新垄断，其倒闭可能引发系统性风险。如何在鼓励创新与防范风险间取得平衡，是美国监管者面临的严峻挑战。
沃勒在闭幕致辞中表示，消费者不需要理解这些技术，但确保它们安全高效，是所有人的责任。这句话看似官话，却传递出明确信号：美联储已决定将加密行业纳入主流金融体系。
本次会议未发布任何政策文件，也未做出具体决议。但它所传递的信号，比任何红头文件更具力量。对话的时代已经开启，对抗的时代走向终结。
以上就是美联储最新的 Fintech 会议有哪些信号？一文剖析的详细内容，更多关于加密市场最新资讯的资料请关注其它相关文章！