随着美国就业数据表现不佳以及经济增长动能放缓，投资者纷纷撤离高风险资产，转而拥抱更安全的避风港，致使比特币价格持续在9万美元上方震荡回落。
核心观点：
- 美国国债市场需求旺盛，加之美联储降息的可能性降低，反映出市场避险情绪升温，从而削弱了对比特币的投资兴趣。
- 日本经济前景黯淡与美国劳动力市场疲弱形成共振，给比特币带来双重压力，使其在短期内难以发挥有效的对冲价值。
截至周五，标普500指数仅较历史最高价下跌1.3%，而比特币相较于10月份创下的126,200美元高点，已回撤约30%。这种明显的走势分化揭示了交易者风险偏好的显著降低，也进一步证伪了此前因担忧人工智能泡沫破裂而导致整体市场低迷的说法。
黄金/美元（左）与比特币/美元（右）。来源：TradingView
尽管去中心化属性赋予了比特币长期的投资价值，但在当前的经济不确定性环境下，黄金已重新确立其作为首选对冲工具的地位。
美联储缩表抽取市场流动性，限制比特币向90,000美元发起冲击
阻碍比特币突破90,000美元大关的一个主要宏观因素是，美国联邦储备银行在2025年大部分时间通过缩减资产负债表来从金融市场中回收流动性。然而，这一紧缩趋势在12月出现逆转迹象，原因是就业市场显露疲态，且较弱的消费者数据引发了市场对未来经济增长的担忧。
零售商Target于12月9日下调了其第四季度盈利预测，Macy's则在12月10日警告称，通胀压力将侵蚀年末销售季的利润率。随后，Nike于12月18日公布季度销售额下滑，致使该股周五大跌10%。历史经验表明，消费者支出的萎缩往往会对被视为高风险的资产构成利空环境。
尽管货币政策转向宽松的信号日益清晰，但交易员对美国联邦储备银行能否在2026年将利率降至3.5%以下的信心依然不足。这种不确定性部分源于美国政府长达43天的停摆事件，该事件干扰了11月就业和通胀数据的正常发布，使得经济前景更加模糊。
2026 年 1 月 FOMC 联邦基金利率目标概率。来源：CME FedWatch 工具
据CME FedWatch工具数据显示，1月28日FOMC会议降息的可能性已从上周的24%降至周五的22%。更为关键的是，美国国债需求保持坚挺，10年期收益率周五维持在4.15%，尽管11月下旬曾短暂跌破4%关口。这一现象表明市场中的风险规避情绪正在上升，进而抑制了对比特币的需求。
标普 500 指数与比特币/美元 40 天相关性。来源：TradingView
虽然比特币与传统金融市场的相关性有所减弱，但这并不意味着加密货币投资者能够免受宏观经济疲软的波及。日本政府债券需求疲软加剧了全球市场的传染风险，该国10年期债券收益率首次自1999年以来突破2%。
日本拥有全球第四大国内生产总值，其本币日元支撑着4.13万亿美元的货币基数。鉴于日本已实施超过十年的负利率政策并依赖货币贬值来刺激经济活动，第三季度GDP年化收缩2.3%的数据显得尤为刺眼。
比特币在9万美元附近的拉锯战，折射出全球增长前景的不确定性以及美国劳动力市场的疲软状况。随着投资者愈发倾向于规避风险，降息和刺激措施对风险资产的提振作用正在边际递减。
以上就是比特币（BTC）涨势受美联储降息概率下降和美元宏观疲软影响受阻的详细内容，更多关于比特币涨势受宏观因素压制的资料请关注其它相关文章！