随着加密货币交易所Kraken即将启动首次公开募股（IPO），以及行业内其他公司纷纷寻求上市，一股新的浪潮正在形成。这一趋势有望为数字资产领域引入更多来自传统金融体系的投资资本。
据悉，知名交易平台Kraken计划于明年进行IPO，此举被视为吸引传统金融（TradFi）资金入场的重要契机。
回顾近期市场表现，比特币在10月6日曾创下历史新高，价格突破12.6万美元大关。然而，随后发生的涉及190亿美元清算的市场波动事件迅速抹去了部分涨幅。据CoinGecko数据，截至发稿时，比特币交易价格为每枚87,015美元，过去两周内累计下跌了6%。
面对市场的短期震荡，50T基金创始人兼首席执行官丹·塔皮罗依然持乐观态度。他明确表示，比特币牛市“仍处于中期阶段”。塔皮罗补充道，Kraken的首次公开募股以及行业日益频繁的并购活动，将为市场注入必要的活力，进而吸引传统金融领域的增量资本。
此前报道显示，Kraken于11月18日宣布完成8亿美元的新一轮融资，公司估值由此达到200亿美元。另有消息指出，该公司早在11月初便已向美国监管机构提交了IPO申请。
不过，并非所有市场分析师都对牛市的持续性抱有同样信心。富达全球宏观经济研究主管尤里恩·蒂默警告称，2026年比特币可能面临一年的下行压力。
加密行业观察人士对2026年牛市能否持续意见不一
塔皮耶罗的观点与蒂默形成了鲜明对比。蒂默预计，低迷的一年可能导致比特币跌至约65,000美元的局部底部区域。
“历史上，比特币的寒冬通常持续约一年时间，因此我认为2026年可能会成为比特币的‘休整年’（或称‘淡季’）。支撑位区间预计在6.5万至7.5万美元之间，”蒂默周四在X平台上发文分析道。
资料来源：Jurrien Timmer
另一方面，链上量化收益平台Axis的联合创始人兼首席运营官Jimmy Xue提出了不同的见解。他表示：“虽然比特币的四年周期提供了‘初始节奏’，但当前市场的走势更多由更根本的因素驱动，包括全球流动性的变化以及主权国家的持续采用。”Axis目前管理着1亿美元的实盘资金。
“在2025年收官之际，机构投资者保持谨慎态度并不令人意外，”薛在接受Cointelegraph采访时表示，“富达关于回调的呼吁确实是一个有效的提醒——市场波动性依然存在。”
“然而，如果仅仅将2026年视为一个下行之年，可能会只见树木不见森林。”
他进一步解释道，若全球流动性维持宽松态势，那么7.5万美元的支撑位实际上可能构成更长期超级周期结构中的一个更高低点。他指出，传统的四年周期正“演变为一种更广泛的长期趋势”，并主要受宏观经济力量的主导。
聪明的资金交易者在Hyperliquid上的永久期货头寸最高。来源:南森
与此同时，链上数据分析平台Nansen追踪的数据显示，被标记为“聪明资金”且业内回报率最高的交易员们，近期也在押注市场短期内会出现下跌。
根据Nansen的数据，这些高净值交易者目前对所有顶级加密货币均持有净空头头寸，唯一的例外是Avalanche代币以及模因币发行平台Pump.fun的代币（PUMP）。
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