今年4月，随着特朗普发起“关税贸易战”，加密市场遭遇剧烈闪崩。彼时，笔者在《加密乱纪 元开启，听听这 13 点参考建议》一文中，对后续走势及应对策略进行了系统梳理。如今回看，其中提及的TACO交易、稳定币爆发、理财热、及时止损以及AI老币反弹等观点均已逐一验证。
时至2025年底，加密市场再次陷入8.5万至9万美元区间的震荡僵局。正如笔者在《再这么下去，真没人炒币了》中所警示的，市场活跃玩家数量显著下降，且未能像往年那样吸引大量新入场的“韭菜”。
鉴于此，作为一名经历过完整牛熊周期的四年“老韭菜”，笔者希望从自身视角出发，回应那个永恒的问题——“现在应该怎么办？”
加密持久战解析：币股双修成为必然选择
早在去年10月，在特朗普尚未赢得大选、DAT（数字资产托管）尚未成为行业主流之前，我们就曾在《速览上市公司 BTC 持仓排名 TOP 25，寻找“币股双修”的成神秘诀》中详细分析了当时BTC持仓排名前25的上市公司情况。
时隔一年，这些上市公司的股价与市值经历了剧烈波动。例如，BTC财库龙头Strategy（MicroStrategy）和日本“BTC财库第一股”Metaplanet均出现大幅起伏；部分矿企如Riot、Hut8、CleanSpark积极转型，寻求业务第二曲线；而美图科技则选择清仓卖出，提前锁定BTC储备带来的利润。
如果说过去上市公司采取“币股双修”是为了分散风险、抗通胀或向资本市场讲述新故事，那么在2025年末迈向2026年的当下，对于散户而言，这种策略已逐渐演变为投资必修课。
究其原因，主要归结为以下三点：
首先，美股市场的持续上涨及AI泡沫吸引了海量流动性。对于追求效率的资金和资源而言，美股乃至全球股市仍是深度最深、容量最大、效率最高的投资场所；
其次，股票代币化平台、稳定币及PayFi赛道的发展，进一步填平了TradFi（传统金融）与DeFi（去中心化金融）之间的鸿沟。精通链上操作的加密原生群体，比以往任何时候都拥有更多渠道、更低门槛地接触全球优质资产，资金进出更加便捷，从而进一步压缩了山寨币的市场空间；
最后，虽然BTC、ETH、SOL等财库叙事下的DAT概念有所降温，但除了现有龙头外，包括Circle、Bullish在内的加密概念股能否在资本市场立足，关键在于纳斯达克等证券交易所、现有股民以及从币圈转入的散户能否提供买盘支撑，并在AI板块之后继续推高加密板块的估值预期。当然，这并不意味着现在就要盲目买入加密概念股，相反，结合消息面利好择机入场、吃反弹止盈可能是更优策略。
因此，投资者可通过券商渠道进入股市，发挥以往炒币积累的“News Trading”经验优势，以及在《CZ 获特朗普特赦的 4 层连带影响分析》中提到的波纹式思考路径，反向收割股市；或者利用MSX.com（邀请码自取）、xStocks、ONDO Global Market等股票代币化平台的杠杆优势，采取低倍多空策略进行交易尝试，摸索符合自身风险偏好的路线，在股市中寻找“第二春”。
币圈熊市，就在股市捞金；股市遇冷，便回币圈掘金。
对于游走于各类市场热点的币圈人而言，追逐热门风口、挖掘Meme属性，既是常规操作，也是必修课程。
宏观局势紧张：贵金属可能延续涨势
自特朗普上台以来，全球政治经济局势日益复杂，局部热战与冷战交替，未来5-10年全球宏观环境预计仍将保持紧张态势。
以俄乌冲突后以色列哈马斯争端、美国委内瑞拉关系紧张以及东亚地区关系转冷为例，这些事件对全球经济产生了不同程度的影响。过去，BTC常被视为避险资产，但随着现货ETF接入美股体系，主流加密货币也难以幸免，逐渐被“美股收编”。在此背景下，我们可以大胆判断：黄金、白银、钯金、铂金等贵金属可能继续上涨；铜、锂、铅等作为重要战略资源的有色金属，也可能迎来涨幅。
此外，考虑到明年SpaceX、OpenAI、Anthropic等商业航空和AI巨头即将IPO，英伟达、谷歌、亚马逊等科技巨头的芯片资源价格有望进一步走高，其上游供应链及相关原材料供应商将成为这一上涨链条的重要组成部分。
近期A股市场中半导体、卫星航空等板块的上涨已初现端倪；机器人产业的发展及相关龙头企业的IPO，也将侧面推动矿产资源及能源产业的进一步开发和需求增长。
综上所述，尽管国内不时爆出特大金矿发现的消息，但从中长期来看，黄金等贵金属及有色金属等矿产资源依然是流通中的“硬通货”。
对于币圈人来说，对待这类资产的态度应与BTC类似：要么坚持定投，要么借助代币化资产进行布局，通过低倍杠杆或直接购买对应代币标的来实现配置。
中性理财方案成刚需：质押、借贷与定投三管齐下
面对震荡下行的加密市场，相较于高倍多空的高风险“进攻型策略”，寻求更为中性的“防守型理财方案”或许更为稳妥。
笔者认为，除开如笔者这般仅持有10U的小散外，其他投资者可采取“质押+借贷+定投”的组合防御策略，以度过当前熊市，并为迎接机构及传统金融市场投资者涌入后的下一个狂暴牛市做好准备。
关于质押收益，除了交易所的主流币质押外，ETH、SOL生态应用的质押收益也可择机参与。但需注意，借鉴“10·11大暴跌”引发的DeFi暴雷、坏账及连环清算教训，在具体筛选项目及平台时需做足尽职调查，避免本金损失；
关于借贷收益，作为DeFi领域的基石，尽管近期因DAO与Labs的利益争端导致代币价格波动，Aave仍是以太坊乃至整个加密市场最大的借贷协议。在“10·11大暴跌”中，该平台成功经受住了极端黑天鹅事件的考验，在清算大潮中正常运转并获利颇丰。此外，Solana生态的Kamino运行也相对稳定，可作为参考选项；
关于定投收益，除BTC、ETH、SOL、BNB等主流币外，币安、OKX、Bybit、Bitget等CEX均会不定期开放理财活动。此前Plasma（XPL）的2.5亿存款活动、USDC存款补贴等活动让参与者获益良多。近期币安开放的USD1存款活动年化收益率甚至可达20%左右，颇为惊人；OKX近期的NIGHT代币理财活动也让不少人赚得盆满钵满。在市场行情冷淡时，交易所的拉新促活及补贴活动类似于以往的“项目方空投交互”，是圈内为数不多必须参与的高收益投资机会。更重要的是，多数CEX具备资金兜底能力，在突发安全事件中能最大程度保障资金安全。
总而言之，留在牌桌上的前提是，既要保证场外赚钱能力，也要在场内构筑更具反脆弱性的多元收入管道，不能将所有回报寄希望于高风险资产。
预测市场潜力巨大：Polymarket发币或是下一里程碑
基于Kalshi近期推出的功能、联合Coinbase、Robinhood等平台组建预测市场联盟，以及计划于明年3月举办首届预测市场大会等消息，预测市场正成为继加密货币、AI赛道及互联网科技巨头之外的又一重要力量。
结合明年世界杯、美国中期选举及一系列体育赛事等利好因素，预测市场明年的单月交易量有望实现10倍增长（Odaily星球日报注：最新消息显示，11月预测市场交易额超过130亿美元，该数据是2024年大选高峰期成交量的三倍以上），规模逼近1000亿美元。
如同NFT热潮助推了扫货工具、Mint网站及交易平台兴起，Hyperliquid等链上Perp DEX带动Hyperbot、HyperInsight等工具流量高峰一样，除了基于“卖铲子”思路开发“预测市场跟单工具”或“AI Agent预测市场押注代理”外，普通玩家应抓住两大思路：
一是“买早盘”，即押注概率更高的选项，待概率上升后卖出筹码锁定利润。但这要求投资者具备较强的认知能力及对市场情绪、新闻消息的把握能力；
二是“跟大哥”，即筛选高质量押注者，通过交叉验证和AB Test搭建个人跟单系统和决策逻辑。这也存在一定风险，仓位配比和卖出时机需在实操中不断琢磨练习。
相比之下，“扫尾盘”看似稳妥，实则是“压路机前捡钢镚”，容易被黑马爆冷事件一举吞噬。不建议分配过多资金参与，更不建议像部分巨鲸那样ALL IN赌博，毕竟普通人没有那么多试错机会。
结语：AI助理与x402协议的广阔前景
前不久，Solana官方推出@x402账号，明确将x402协议在自家生态的发展置于优先位置。在稳定币发行量仍以月均数十亿乃至数百亿速度增长的当下，PayFi、稳定币及AI支付概念仍将是明年的加密主题之一。
届时，随着豆包与中兴手机联合推出的“AI OS”以更深层次渗透生活、工作、政治、经济各方面，其与加密货币的结合将由x402协议率先体现。结合携程海外版Trip.com开放东南亚部分地区稳定币支付窗口等消息来看，AI支付概念或将催生又一批百亿级别代币。
2026，活下去，明年见。
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