回顾今年10月市场的剧烈震荡，比特币价格经历了近30%的显著回落。与此同时，黄金与白银等传统避险资产却逆势走强，表现强劲。
Coinbase的调查揭示了一个有趣的反差：尽管比特币近期表现落后于贵金属和股票市场，仍有约70%的机构投资者坚信，当价格位于85,000至95,000美元区间时，其内在价值被市场低估了。
根据Coinbase发布的《2026年第一季度加密货币图表报告》，该项调研覆盖了75家机构投资者和73位独立投资者，调查时间为12月初至次年1月初。结果证实，71%的机构受访者明确表示“[比特币]被低估了”，而在独立投资者群体中，这一比例也达到了60%。
相比之下，仅有四分之一的机构投资者认为比特币当前估值合理，这部分观点主要基于调查期间价格基本稳定在8.5万至9.5万美元之间的现状。另有4%的投资者持相反意见，认为比特币存在高估风险。
关于比特币是否被低估、估值合理或高估的调查。来源：
据CoinGecko实时数据，比特币目前交易价格为87,600美元，较10月份创下的126,080美元历史高位跌幅超过30%。自10月10日发生大规模清算事件（导致超过190亿美元杠杆头寸爆仓）以来，整个加密货币市场总体呈现出横盘整理及下行趋势。
截至目前，市场情绪仍未见明显回暖。在地缘政治紧张局势加剧的背景下，特别是特朗普政府再次扬言加征关税以及美伊关系紧张，加密资产难以重获上涨动力。
Coinbase在报告中指出，这种低迷态势可能将持续一段时间。报告特别强调：“全球多个地区的地缘政治紧张局势正在升级，任何动荡的加剧——尤其是那些可能扰乱能源市场的因素——都可能对投资者情绪产生负面影响。”
与此形成鲜明对比的是，传统避险资产表现亮眼：黄金周一刷新历史记录，突破5000美元大关；白银市值自10月以来已实现翻倍；而标普500指数仅录得3%的微幅增长。
机构逢低买入，若价格进一步下跌则持币观望
调查显示，机构投资者对加密资产展现出了极强的长期信心。在接受问询的机构中，高达80%的人表示，如果市场再度出现10%的跌幅，他们选择坚守现有仓位或进行加仓操作。
机构投资者与独立投资者对加密市场行情下跌10%或以上的应对措施。来源：
此外，超过60%的受访者在自比特币触及当前高点以来的10月份之后，选择了持有或增加其加密资产持仓。
对于未来前景，机构投资者普遍保持乐观，其中54%的机构判断当前加密市场正处于“积累阶段”或典型的熊市周期，暗示着后续反弹空间巨大。
加密货币未来或将迎来潜在的经济利好
尽管货币政策走向仍存变数，但Coinbase预测美联储有望在2026年实施两次降息，这预计将为包括加密货币在内的风险偏好型资产注入活力。
从宏观经济基本面来看，Coinbase指出，“经济似乎已经企稳”，这对加密市场而言是一个积极信号。数据显示，12月份消费者通胀率稳定在2.7%，且第四季度实际国内生产总值（GDP）增速超过了5%。
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