Rails正致力于利用Stellar网络的智能合约金库、链上证明技术以及隔离抵押品机制，提升高速永续合约对机构投资者的吸引力。
这家专注于机构级加密衍生品服务的提供商于周二正式宣布，其“机构级金库”产品已在Stellar网络部署。该方案允许证券公司、金融科技公司及各类中介机构通过统一的后端接口接入加密永续合约市场。此外，公司还计划在2026年第二季度引入期权交易功能。
Rails首席执行官萨特拉吉·班布拉在接受Cointelegraph采访时表示，该项目的核心逻辑在于实现交易撮合与资金管理的分离。“关键差异在于托管和可验证性，”他说。
在具体运作模式上，Rails采用集中式撮合引擎处理订单，而客户的资产则安全存储在Stellar链上经过审计的智能合约金库中。系统每30秒会将盈亏（PnL）、费用及负债情况以梅克尔根的形式上链，使得机构客户能够依据自身账目进行独立且透明的核对。
降低对手方风险
这一架构设计的核心主张是，通过将客户抵押品与做市商资金及Rails自身的运营资金严格隔离，从而有效降低对手方风险及潜在的操作风险。
Bambra将这一框架视为对过往交易所爆雷事件的直接回应。在那类事件中，资产往往集中在单一总账户内，用户只能被动信任平台内部的账本记录。
“如果他们出事，你在破产中会变成无担保债权人，”他说，“这正是FTX客户遭遇的情况。”
他总结道，从这些教训中得出的经验非常明确：“执行与托管必须分离”，并强调用户资金应始终存放于链上智能合约中，而非保留在Rails的资产负债表内。
据Bambra介绍，Rails最终选择Stellar网络，是因为看重其快速的结算终局特性，以及该网络十余年来服务于银行、汇款机构及代币化资产平台的深厚积淀。
“当你要求机构信任托管数千万资本的智能合约时，这种底蕴非常重要。”他说。
根据向Cointelegraph发布的公告显示，该公司迄今已累计处理超过34亿美元的成交量。目前，企业已在开曼群岛货币管理局（CIMA）完成注册登记，Bambra同时透露Rails“已启动在美国全国期货协会的注册流程”。
加密衍生品年成交量达到85.7万亿美元
衍生品市场正迅速演变为加密领域价格发现与风险转移的核心场所。CoinGlass发布的2025年年度报告预测，去年的衍生品成交量约为85.7万亿美元，日均成交额高达约2645亿美元。
这一数据刷新了历史记录，大型机构交易者主要借助期货和期权作为价格发现和风险管理工具，推动未平仓合约规模显著增长。
2025年加密衍生品总体成交量。来源：CoinGlass
然而，同份报告也发出警示，指出更高的复杂度和更深的杠杆链条已经“推高了系统性尾部风险”。2025年10月发生的一次去杠杆事件暴露出，众多清算引擎、自动去杠杆（ADL）机制以及高度集中的交易平台，仍可能因拥挤的头寸，在全市值范围内引发超额损失。
以上就是Rails在Stellar上线链上机构衍生品金库的详细内容，更多关于Rails在Stellar推机构衍生品金库的资料请关注其它相关文章！