16 日当天，VanEck 与 Grayscale 共同向美国证券交易委员会（SEC）提交了 BNB 现货 ETF 的修订版申请材料（前者为第五次修正，后者为第二次）。仔细比对可知，两文的核心调整方向惊人一致：皆将质押（Staking）机制从提案中移除。
VanEck 在更新后的提案内写道：「无法保证信托将参与任何质押活动」，并进一步说明 BNB「在可预见的未来乃至无限期」仍将处于未质押状态。尽管如此，文档仍保留了灵活性：若日后启动质押业务，会预先向股东披露。VanEck 筹备的 BNB ETF 将以 VBNB 代码在纳斯达克（Nasdaq）进行交易。
Grayscale 的二次修正亦选择在纳斯达克申请上市，路径与 VanEck 基本雷同。Bloomberg ETF 分析师 James Seyffart 指出：BNB 很有可能会成为下一款在美国获得批准的现货 ETF 加密资产。
BNB ETF 竞赛进程：VanEck 领先，Grayscale 紧跟
VanEck 是首家提交 BNB 现货 ETF 方案的资产管理方，原始申请始于 2025 年 5 月。Grayscale 稍晚于 2026 年 1 月 23 日加入竞争，延迟约 8 个月。然而，即便 Grayscale 入场较晚，双方的修正频率与时机却几近同步，反映出二者均在密切追踪 SEC 的审核步调。
剔除质押并非偶然行为。SEC 此前在处理 Grayscale 与 VanEck 的以太坊 ETF 质押申请时立场严厉，屡次延期；此次针对 BNB ETF 主动舍弃质押，正是汲取了以太坊案例教训后的策略转变：首要目标是获准通过，质押功能留待后续再议。
BNB 市场环境及合规隐患
目前 BNB 价格维持在 651 美元附近，市值约 877 亿美元，位居比特币、以太坊之后的加密货币市值第三位（不含稳定币），可观的体量构成了资管机构竞相介入的理由。
但在申请文案中，VanEck 也客观承认了潜在风险：BNB 存在被 SEC 划定为「证券」的可能，若成真，将对 ETF 运营造成直接冲击。而取消质押功能，恰恰是为了削减这一维度的监管阻碍。