近期，Robinhood Chain的链上交互数据呈现爆发式增长态势。在短短七天的时间内，该网络累计捕获了高达1678万美元的交易手续费。然而，在底层的价值分配机制中，扮演全网安全与结算中枢角色的以太坊主网，同期仅获得了微不足道的2008美元，其分成比例压缩至极端的0.012%。这一悬殊差距意味着，用户在链上每支付100美元的手续费，回流至以太坊生态的资金不足1美分。
与此形成鲜明对比的是，提供底层技术框架的Arbitrum则实现了巨额收益。根据既定的扩张分账协议，Arbitrum直接截留了该网络10%的净营收（约合228万美元），其中182万美元顺利注入Arbitrum DAO的国库。主网与二层网络（Layer2）之间巨大的收益鸿沟，清晰揭示了当前公链架构下底层基础设施面临的价值留存困境。
L1成本独立于链上交易量
从构成来看，这2008美元的支出中，1748美元是用于将批量交易发布到主网的Gas费用，其余260美元为Blob数据费。在过去一周内，Robinhood Chain向主网传输了13.5 GB的数据。之所以费用如此低廉，主要得益于去年底Fusaka升级带来的Blob容量扩容，这使得L2购买主网数据空间的单价大幅下降。
这笔费用与链上的活跃程度并无直接关联。批量上传的频率是由系统排定的，无论用户在L2上执行一百万笔还是一亿笔交易，主网端的成本基本固定。因此，链上活动越频繁，以太坊所获的分红比例反而会被稀释得越低。
此前动区7月的报道曾引用ARK Invest研究总监Lorenzo Valente的观点，当时他指出以太坊仅获得0.15%的收益，并批评这是在“以边际成本出售它最有价值的结算层”，同时建议调整分配比例为：Robinhood占75%、Arbitrum占10%、以太坊占15%。
然而，两个月后的实际分账数据显示，比例已从0.15%进一步跌至0.012%。
单条L2手续费超整个以太坊主网7倍
回顾过去七天，以太坊主网的全部手续费总计为238万美元，而Robinhood Chain一条链便收取了1,678万美元，是主网的7倍之多。根据growthepie追踪的数据，16条主流L2在七天内合计手续费为1,778万美元，其中Robinhood Chain一家独大，占比高达94.4%。与此同时，这16条链同期支付给以太坊的费用总和仅为8,047美元。
应用层收取的手续费甚至超过了底层链本身。例如，主要交易协议Uniswap V4在该链上七天赚取了4,368万美元手续费（大部分流向做市商）；发币平台Pons收取2,856万美元；交易机器人GMGN收取1,338万美元。
ARB与UNI七日涨幅近四成
受此利好驱动，过去七天ARB价格上涨48.8%，UNI上涨38.9%。与此同时，Robinhood股价从8月31日的104.81美元攀升至9月4日的122.11美元，涨幅达16.5%，而同期以太坊仅微涨0.4%。
9月3日，HOOD单日成交量达到5,163万股，较前一日增长三倍。市场资金的追捧主要集中在能够直接抽成的Arbitrum和应用层的Uniswap，而作为结算承担者的以太坊并未受到同等程度的价格提振。
Ronin Chain最初旨在为美股代币化提供服务，Vlad Tenev曾展望将整个Robinhood生态迁移至链上。目前，该链的主要手续费来源仍集中在迷因币的发行与交易领域。值得注意的是，RH链上的Gas减免活动将在9月底结束，届时生态活跃度是否会受到影响，仍有待观察。
常见问题
为什么 Robinhood Chain 付给以太坊的钱这么少
L2支付给主网的是批量上传成本，这与链上的具体交易量无关。Robinhood Chain 在七天内向主网发送了 13.5 GB 数据，总花费仅 2,008 美元，其中 Blob 数据费为 260 美元。随着链上热度增加，由于固定成本的存在，以太坊获得的分红比例只会进一步降低。
以太坊结算层拿多少比例才合理
ARK Invest 研究总监 Lorenzo Valente 曾在7月提出建议，认为合理的分配比例应为：Robinhood 占 75%、Arbitrum 占 10%、以太坊占 15%。但目前实际执行的分配比例仅为 0.012%，折合七天收益约为 2,008 美元。