随着关键程序性投票迫在眉睫，美国参议院共和党正式发布了《数字资产市场清晰法案》（即 CLARITY 法案）的“最终草案”。这份新文本一次性吸收了民主党方面提出的126项实质性修改意见，其中包括已获特朗普基本认可的针对公职人员的加密交易伦理约束，以及旨在保护银行业的稳定币奖励“熔断机制”。
然而，做出让步并不等同于法案已稳操胜券。定于9月15日进行的程序性投票需要达到60票才能通过，而共和党在参议院仅占据53个席位。即便党内全员团结，共和党仍需至少争取到7名来自民主党或独立派的参议员投下赞成票。
随着中期选举的脚步日益临近，国会处理该法案的时间窗口正在迅速缩小。值得注意的是，在该最新文本公布后，预测平台 Polymarket 上显示的该法案年内通过概率已从约22%上升至32%。
核心要点速览
- 美国参议院共和党推出了新版《CLARITY 法案》，其中融入了民主党坚持的多项修改意见，特别是涉及伦理规范的条款。
- 美国总统唐纳德·特朗普已对该法案中的伦理限制表示同意，这些规定旨在遏制政府官员及其配偶参与加密货币相关交易的行为。
在周二即将举行的程序性投票之前，参议院共和党公布了他们所称的《数字资产市场清晰法案》（Digital Asset Market Clarity Act，H.R. 3633）的最终草案版本。
参议员 Cynthia Lummis、John Boozman 和 Tim Scott 于周日深夜公布了这一法案文本，并指出新版本包含了民主党提出的126项“实质性修改”。若周二的程序性动议获得批准，该新文本将作为替代修正案提交审议。
共和党方面表示，新版本几乎全盘接受了 Tillis-Gallego 伦理提案的核心内容，其中包括授权各州总检察长执行针对公职人员利益冲突的规定。此前，部分民主党人已明确表示，纳入此类条款是支持该法案的前提条件。
据美联社此前报道，特朗普已基本同意了 CLARITY 法案中拟议的伦理条款。由于旗下涉足加密业务，特朗普及其家族一直面临政治层面的审视，相关业务包括 World Liberty Financial、USD1 稳定币以及 TRUMP Meme 币。特朗普的财务披露文件显示，他在2025年的加密相关收入超过14亿美元。与此同时，其政府正在为加密行业制定监管规则，这也引发了关于潜在利益冲突的质疑。
Lummis 在一份声明中表示：“特朗普总统自愿接受了前所未有的伦理限制，让所有联邦民选官员、法官及其配偶都受到美国历史上最严格的一系列伦理约束。民主党已经得到了他们想要的东西，现在他们应该接受这个答案。”
根据法案文本，这些伦理规定将适用于公职人员或政府雇员、当选总统、当选副总统、当选国会议员，以及上述人员的配偶。不过，法案并未对其他家庭成员，例如官员子女设定限制。
稳定币“熔断机制”详解
草案还赋予美国财政部长一项特殊权力：如果支付型稳定币引发大规模提款潮，财政部长可以对稳定币奖励机制实施“熔断”，以防止社区银行出现存款外流。这项权力将在法案生效后的18个月内有效。
在银行业与加密行业尚未完全解决的争议中，银行界一直呼吁进一步收紧有关稳定币收益的规定。
目前，法案限制了平台对用户闲置持有的稳定币支付利息的能力，但仍允许针对稳定币的实际使用行为提供奖励。这项熔断机制显然是为了给银行提供一道“紧急刹车”，以应对社区银行所担忧的、可能威胁其生存的大规模存款流失风险。
美国银行家协会（American Bankers Association）总裁兼首席执行官 Rob Nichols 周日早些时候表示：
“在 8 月休会期间，银行从业者和银行客户直接向参议员说明，本地存款是美国各地社区信贷的基础。我们很受鼓舞地看到，越来越多参议员意识到，有必要解决法案中稳定币利息方面的漏洞，并进一步强化 CLARITY 法案。”
新版文本的其他重要条款还包括：修订《区块链监管确定性法案》（Blockchain Regulatory Certainty Act），缩小部分软件开发者需要进行资金传输业务登记的范围，并增加民事责任安全港；在农业委员会管辖范围内，为关联方交易和利益冲突设置限制；以及明确州级消费者保护法律在何种情况下以及如何适用。
留给 CLARITY 的时间已经不多
白宫数字资产顾问委员会执行主任 Patrick Witt 在 X 上写道：
“经过一年多的谈判，现在是时候通过这项两党法案了。”
对于 CLARITY 法案而言，要想及时获得通过，留给它的时间窗口已经非常狭窄。
第一道考验将在9月15日周二到来，也就是参议院复会后的第二天。届时将举行一场程序性投票，需要获得 60 名参议员支持。
共和党目前拥有53个席位，因此即使所有共和党参议员全部投赞成票，也至少需要 7 名民主党或独立派参议员加入支持阵营。
即便这一程序性动议获得通过，也只是让参议院能够正式进入对该法案的审议阶段。此后仍需处理修正案、进行最终表决，同时众议院还需要处理参议院提出的替代文本。所有这些程序都必须赶在中期选举竞选季到来之前所剩无几的会期内完成。
参议院暂定的2026年日程显示，议员将从10月5日开始进入州内工作期，而中期选举日为11月3日。众议院领导层还取消了9月21日和9月28日当周的会期，使立法时间窗口进一步收窄。
Lummis 上周表示，如果 CLARITY 法案无法在本届国会获得通过，其立法进程可能被推迟至2030年，并因此损失数年的就业、投资和税收收入。
在最新版法案文本公布后，Polymarket 上 CLARITY 法案在今年内获得通过的概率从约 22% 上升至 32%。
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