根据 Token Terminal 的最新监测数据，伴随着机构投资者对区块链技术应用的深入，其业务版图正从传统的基金管理与私人信贷向更广泛的金融领域延伸。在这一趋势驱动下，过去六个月内，代币化金融资产的市场价值飙升了 37%。
即便在加密货币市场整体表现低迷的背景下，代表现实世界资产的代币化（RWA）板块却呈现出逆势扩张的强劲势头。随着各类传统金融产品加速迁移至区块链网络，链上金融资产的价值总量出现了急剧攀升。
Token Terminal 的数据显示，目前代币化资产的总市值已超过 430 亿美元，相较于 180 天前实现了约 37% 的增长。
这一数值显著高于其他行业追踪机构的统计结果，例如 RWA.xyz 对该市场的估值不足 330 亿美元。这种统计差异主要源于方法论的不同：Token Terminal 采用了更为宽泛的统计口径，将更多类型的代币化金融资产纳入考量范围。
在具体的资产类别分布中，代币化基金占据了绝对的主导地位，贡献了近 80% 的总市值。大宗商品类资产以 16.6% 的份额位居第二，而代币化股票则以 3.8% 的市值排名第三。
来源：Token Terminal
在底层公链的选择上，以太坊依然稳居代币化资产的首选平台，承载了总价值的 57.8%。紧随其后的是 BNB Chain（占比 8.5%）、zkSync Era（7.5%）、XRP Ledger（5.8%）以及 Stellar（5.4%）。这些数据的分布表明，虽然以太坊占据主导，但该领域的技术生态正逐步向以太坊之外的多条链扩展。
从发行方维度来看，Sky 是最大的代币化资产发行主体，管理着高达 61 亿美元的资产规模。Securitize 和 Ondo Finance 并列第二，各自管理的资产约为 36 亿美元。
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代币化应用超越国库券范畴
随着全球主要金融机构纷纷部署基于区块链的基础设施，代币化概念正获得前所未有的主流关注。本周早些时候，渣打银行在其最新研报中首次提及 Uniswap，并指出随着越来越多代币化资产迁移至链上，该去中心化交易所的原生代币 UNI 到 2030 年的价格潜力可能实现 40 倍的增值。
该行进一步预测，同期去中心化金融行业（DeFi）的整体规模将扩张至 2.7 万亿美元，这一增长主要由代币化金融产品的普及所驱动。
来源：弗兰克·查帕罗
花旗集团同样对代币化前景持乐观态度，预计至 2030 年，代币化市场规模在基准情景下将达到 5.5 万亿美元，而在乐观情景下则有望触及 8.2 万亿美元。
该行分析认为，随着监管透明度的不断提升，整个行业已正式跨越早期的试点阶段。花旗银行特别指出，存托信托与结算公司（DTCC）、纽约证券交易所以及纳斯达克等传统金融基础设施核心参与者将代币化整合进其核心发行流程，成为推动行业持续增长的关键力量。
稳定币通常被排除在代币化指标之外，但预计它们将成为推动行业增长的主要动力。（来源：花旗银行）
尽管代币化基金和私募信贷仍是市场的主力军，但通过 Ondo Markets 和 xStocks 等平台，代币化股票正吸引越来越多的目光。这一现象反映了行业内更深层次的结构性转变。币安研究最近也得出结论，RWA（风险加权资产）的增长动力正变得更加多元化。
币安研究院在本月发布的一份报告中明确指出：“2026 年标志着 RWA 代币化从以国库券为主导的单一叙事，转向构建一个更加多元化的收益生态系统。”