数据显示，截至8月11日，稳定币市场总规模已跨越2700亿美元大关。今年7月，特朗普签署的《GENIUS法案》标志着美国首次为稳定币建立正式的监管体系。事实上，自该法案预期升温以来，稳定币领域便已成为各大机构竞相角逐的战略高地。
Fireblocks发布的《2025 年稳定币状况》报告揭示，全球49%的机构投资者已启用稳定币进行支付结算，另有41%处于试点或规划阶段。在巨头密集入局的背景下，哪些稳定币公链具备投资价值？驱动这些行业领袖布局底层基础设施的深层逻辑又是什么？
一、主流稳定币链项目全景扫描
Circle：Arc
8月12日，Circle官方博客宣布推出Arc，这是一款专为稳定币金融应用优化的开放Layer-1区块链。Arc以USDC作为原生Gas代币，提供低费率且可预测的美元计价交易成本，并集成机构级外汇引擎，支持稳定币间全天候自动结算。其采用Malachite高性能共识算法，实现亚秒级即时终局性，并可选隐私功能。Arc兼容EVM标准，主要服务于跨境支付、衍生品交易、链上信贷及资本市场结算等场景。潜在用例涵盖跨境汇款、永续合约交易、链上信用评估、代币化抵押品管理以及程序化商务支付等。预计秋季开启公测，主网将于2026年正式上线。
Arc的发布正值Circle第二季度业绩亮眼之际，其总收入和储备收入同比大增53%，达6.58亿美元。Circle指出，Arc作为“专为稳定币金融打造”的基础设施，是其构建互联网金融全栈平台使命的关键一步。Arc将无缝融入Circle现有服务体系，并与数十个合作伙伴区块链保持完全的互操作性。
Circle首席执行官Jeremy Allaire曾在专访中表示，随着美国国会通过GENIUS法案，为稳定币业务建立了明确的监管框架，这一领域已成为加密货币市场最具活力的板块。Circle将探索区块链支付系统在传统金融机构中的应用。稳定币技术正获得传统金融机构和政策制定者的关注，未来有望在支付和商业领域开启全新应用场景。
Stripe与Paradigm合作：Tempo
8月11日获悉，金融科技巨头Stripe联合加密风险投资机构Paradigm，正在研发名为“Tempo”的高性能Layer-1区块链，专注于支付领域。
Tempo沿用以太坊编程语言，便于开发者直接迁移现有智能合约，大幅降低接入门槛。其设计初衷是支持高频、低延迟的交易，重点解决稳定币实时结算与跨境支付痛点，旨在利用区块链技术替代Visa、Mastercard等传统中介，从而降低成本并提升效率。目前该项目团队仅五人，处于低调开发阶段，是否发行原生代币尚不明确。
Tempo的问世意味着Stripe从支付中介向底层技术构建者的角色转型。通过整合稳定币发行（Bridge）、钱包服务（Privy）及结算网络（Tempo），Stripe将构建闭环支付生态，重塑传统支付流程。
USDT生态：Plasma
今年2月，稳定币公司Plasma完成2400万美元融资，旨在为Tether的USDT开发专用区块链。
Plasma是基于PlasmaBFT共识机制（改进版Fast HotStuff）构建的兼容EVM的PoS区块链，执行层基于Reth打造，确保完全EVM兼容。它采用双验证人架构：一组负责共识安全，另一组专门处理免Gas费的USDT转账。
Plasma提供针对基础支付的零费用USDT转账功能，运行于并行区块层以避免主网拥堵。用户可选择等待更长时间以换取免手续费服务。此外，用户可使用授权代币（如USDT或BTC）支付交易费，无需持有特定Gas代币，链下系统会自动按市价兑换为Plasma原生Gas代币XPL。
Plasma 联合创始人 Paul Faecks 曾透露：新的区块链将建立在比特币网络上，并通过提供零费用 USDt交易来吸引用户。Plasma 专注于稳定币交易，这意味着它将能够快速处理和结算交易。
Tether推出的Stable
Stable是Tether推出的兼容EVM的Layer-1区块链，旨在凭借零费用交易、高吞吐量及合规节点网络，取代通用公链在跨境支付和机构结算中的地位。其核心优势包括原生USDT Gas机制、亚秒级确认速度及严格的合规性。
7月2日，Stable发布路线图：第一阶段搭建USDT基础层，采用USDT作为原生Gas，实现亚秒级区块时间与最终性，并推出稳定钱包优化体验；第二阶段构建USDT体验层，引入乐观并行执行以提升吞吐量，为企业部署转移聚合器及专用区块空间以确保性能稳定；第三阶段升级为USDT全栈优化层，采用基于DAG的共识机制以提高速度与弹性，并扩展开发者工具以促进dApp生态繁荣。
Cosmos生态：Noble
Noble是基于Cosmos SDK构建的原生资产发行链，定位为“互操作性数字资产的顶级发行中心”，不仅支持稳定币发行，还致力于现实世界资产的代币化。
2023年9月，Circle选定Noble作为Cosmos生态原生USDC的首发平台，支持通过IBC协议跨链至全生态应用链。2024年12月，Noble推出美元计价稳定币USDN，采用M^0“许可铸币”机制，由短期美债支撑，持有者可获约4.2%年化收益。此外，Monerium也在Noble上推出了欧元稳定币EURe，成为Cosmos生态首个原生欧元稳定币。
二、巨头为何重金布局稳定币链？
全球银行与传统金融巨头正加速将区块链技术与稳定币融入产品体系，一场稳定币“军备竞赛”已然打响。随着美国参议院通过《GENIUS法案》，这一趋势进一步加速。
1. 监管环境显著改善
2025年被视为稳定币政策的转折点。美国《GENIUS 法案》及香港《稳定币条例》确立了清晰监管框架，推动市场从无序扩张转向合规竞争。
特朗普曾强调：稳定币是金融科技领域的革命，稳定币法案是对加密货币的重大认可；美联储理事沃勒表示：稳定币为支付系统带来竞争，但并不认为它们构成威胁；美联储穆萨莱姆认为：稳定币在支付领域是一项有趣的创新，建立监管框架是件好事，稳定币可能成为支付的重要组成部分；美国副总统万斯表示：一旦《GENIUS法案》实施，有望大幅扩大稳定币作为数码支付系统的应用，为数百万美国人提供便利。同时，这也将保护币持有者并增强市场的透明度。
2. 市场需求强劲增长
渣打银行预测：目前稳定币占所有区块链交易费用的40%，以太坊占据其中一半以上份额。预计到2028年底，稳定币行业规模将增长约8倍。
Coinbase最新研究指出，稳定币正成为金融未来的核心驱动力。2024年12月和2025年4月，稳定币月交易量创历史新高，分别达到7190亿美元和7171亿美元。2024年全年稳定币交易总量达27.6万亿美元，超过Visa和万事达卡总交易量的7.68%。链上活动激增与全球应用普及，标志着货币形态的根本性演变，而稳定币正是推动现实世界应用落地的关键催化剂。
3. 争夺行业标准与话语权
GLG Research数据显示，近五分之一的《财富》500强企业高管将链上项目视为核心的战略组成部分，该比例同比增长47%。布局稳定币链的本质在于争夺“记账权”与“铸币权”。巨头们试图借此从“市场参与者”跃升为“规则制定者”，在重构的金融体系中占据核心地位。
Circle的Arc通过“Malachite共识机制”和“USDC原生Gas设计”，确立了稳定币链上“低摩擦结算”的技术标杆，其他机构接入USDC生态需遵循其跨链接口与收费规则；Tether的Stable以“USDT作为原生Gas”和“零费用转账”为核心，迫使其他稳定币链跟进类似机制以维持竞争力，从而将USDT使用习惯植入行业标准；Cosmos的Noble依托IBC协议，成为跨链稳定币流转的“枢纽”，其制定的“跨链资产验证规则”已被Cosmos生态内20多个应用链采纳，主导了该生态的稳定币跨链标准。
结语
随着监管信号日益清晰及市场需求持续扩张，巨头对加密领域的探索已超越单纯发行稳定币，转而投向更具雄心的目标——构建专属稳定币链。这场围绕稳定币链的竞争，不仅是巨头对未来金融话语权的激烈角逐，也是一场引导加密技术与传统金融深度融合的伟大实验。
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