在日本 WebX 活动闭幕之际，自民党参议员兼决算委员长片山皋月（Katayama Satsuki，本名：片山さつき）透露，日本政府正深入探讨对加密货币进行重新分类的可能性，即对比特币（BTC）、以太坊（ETH）等主流加密投资资产的法律界定进行调整。目前日本加密资产的适用税率高达55%，但若将其管理权限从《支付服务法》转移至《金融商品交易法》，税率可大幅降至20%，从而与股票交易的税负水平持平。他还指出：“这项改革有望在一年内完成，见效速度将超出预期。内阁会议已确定这一改革方向——这通常意味着政策将强力推进。然而，鉴于自民党目前未能在议会占据多数席位，我们必须与其他党派展开协商，这不可避免地延长了进程并增加了复杂性。好在已有多个政党与我们持有相似理念，让我们拭目以待。最终决定必须在12月前做出。”
Odaily 星球日报将对此次税率调整进行深入剖析，以评估其是否为加密市场注入新的变数。
迫在眉睫的税制变革：“新资本主义”背景下的经济挑战
追溯由日本金融服务厅发起、自民党主导的这次加密货币税改，其核心驱动力源于日本当前严峻的经济形势。
据厚生劳动省7月初公布的数据，5月份日本经通胀调整后的实际工资同比下降2.9%，相较于4月修正后的2.0%降幅进一步加深，创下自2023年9月以来的最大跌幅。与此同时，厚生劳动省用于计算实际工资的消费者物价指数（涵盖生鲜食品但不含房租）在5月同比上涨4.0%，这一涨幅显著超过了名义工资的增长幅度。此外，日本5月大米价格同比飙升101.7%，涨幅创下半个多世纪以来的历史新高。
物价飞涨，叠加此前的阁僚失言事件及商品券风波，导致执政党自民党的公信力持续下滑。7月21日，日本国会第27届参议院选举计票工作结束，由自民党和公明党组成的执政联盟仅获得47个席位，未能达到过半所需的50席，失去了参议院的控制权。加上此前众议院也未过半，执政联盟正式沦为“参众两院少数政权”。这是自1955年自民党成立以来，由其主导的执政联盟首次同时在两院失去多数席位。
另一方面，日美关税谈判也在深刻影响着日本经济的内外局势。面对这种“内外交困”的局面，日本政府不得不寻求在“新资本主义”方针下的破局之道，主要举措包括两个方面：
其一，通过提高最低工资来为民众“开源”。8月初，日本厚生劳动省中央最低工资审议会决定，将2025年度全国加权平均最低工资指导标准上调至每小时1118日元（约合人民币54.60元），较现行的1055日元增加63日元，涨幅达6%，创2002年实施时薪制以来的最大增幅。这也是日本最低工资连续第23年上调，若得以落实，各地时薪将首次突破1000日元大关。
其二，通过降低税率来为民众“节流”。这一步骤因政党博弈尚处早期阶段。长期以来，自民党致力于推动加密资产重新分类并降低税率，旨在将日本打造为全球Web 3行业中心；而反对党如立宪民主党和民主进步党也在选举中提出类似承诺（例如民主进步党领袖玉木雄一郎提出的NFT和Web 3措施）。因此，在成为“少数政权”后，自民党为避免被指责推行“富人减税”，不得不延缓税制改革步伐。这也使得加密货币税改成为新的突破口，即将加密资产从《支付服务法》监管的“支付手段”转变为《金融商品交易法》监管的“金融产品”。
由此，加密资产收益将从原本属于“杂项收入”且税率高达55%（45%所得税+10%住民税）的累进税制（不含地方税），调整为与股票债券相同的20%统一税率。
日本税改的“两步走”战略：先修法，后升级监管
值得注意的是，日本税制改革并非一蹴而就，加之涉及《支付服务法》（PSA）和《金融商品交易法》（FIEA）的交叉修改，流程更为复杂，同时受到金融服务厅（FSA）审查及国会政治因素的多重影响。
从目前的情况来看，改革将分两个步骤进行：
第一步是修订税法，将加密货币从“综合征税”类别调整为与股票相同的“申报分离课税”类别，税率下调至20%左右（15%所得税+5.015%住民税+复兴特别税）。
第二步是升级监管，通过法律修正案将加密货币重新归类为金融产品，使金融厅能够依据《金融商品交易法》应用内幕交易规则、信息披露标准以及投资者保护措施。
税改背后的深意：加密ETF与日元稳定币蓄势待发
值得注意的是，上述改革也被视为日本监管机构推出加密货币ETF及日元稳定币的前奏。不可否认，日本国内加密货币发展相对滞后的原因，部分归咎于此前Mt.Gox比特币失窃案等安全事件的影响；而过高的税率也在一定程度上抑制了行业的交易活跃度。
根据日本加密货币业务协会副主席Shiraishi的统计，在全球加密货币市场规模从8720亿美元扩张至2.66万亿美元的背景下，日本国内交易量仅从2022年的666亿美元增长至今年预计的1330亿美元，增长率仅为约一倍。
与此同时，Cornell比特币俱乐部的一项调查显示，88%的日本居民从未持有过比特币；但野村控股与Laser Digital联合进行的另一项调查则显示，54%的日本机构投资者计划在三年内配置加密资产。
基于上述数据，加密税制改革、加密ETF的推出以及日元稳定币的发行动议显得尤为紧迫。据报道，日本金融服务厅批准的首个日元稳定币——JPYC，由同名东京金融科技公司发行，计划在三年内发行价值1万亿日元（约67.8亿美元）的稳定币。该稳定币将由存款和政府债券等高流动性资产支持，潜在应用场景涵盖国际汇款、企业支付和DeFi领域。此外，日本第二大银行三菱日联金融集团（SMBC）此前也宣布计划与Ava Labs和Fireblocks合作推出稳定币。
新兴产业被视为日本社会发展的“救命稻草”
日本政府之所以高度重视加密货币行业，是因为看到了以该行业为代表的新兴产业的发展潜力——在东京举办的WebX 2025大会上，日本首相石破茂表示，在地缘政治不确定性加剧的背景下，探寻新的经济增长路径变得至关重要，新兴力量的作用日益凸显。日本政府将持续优化新兴产业的发展环境，推动包括Web 3在内的数字、半导体、AI、太空等领域的蓬勃发展，并通过投资支援和法规改革等措施促进新产业的繁荣。
石破茂还提到，日本人口减少的根本原因在于东京都人口过度集中，导致结婚率和出生率双双下降，形成恶性循环。在这一历史节点上，政府期望发挥Web 3等新技术的潜在力量，为社会注入新活力。Web3技术有助于政府推动的各项改革，通过数字技术的创新应用，不仅能提升产业竞争力，更能为解决地方发展、人口结构变化等社会问题提供新的解决方案。
结语：税率改革的时间表与市场预期
根据日本法律变化的周期规律，税制改革通常遵循年度推进节奏：每年12月发布税制改正大纲，次年3-4月提交国会审议，6月前后通过，并于次年4月生效。此次加密货币税率改革时间较为紧迫，具体提案预计将在年底前提出，立法行动可能在2026年初启动。
至于法案的最终落地实施，可能需要等待至2026年6月甚至下半年。推动该法案的关键人物包括自民党Web 3项目团队（Web 3 PT）中的平将明 (Masaaki Taira)、加藤勝信 (Katsunobu Kato)、JCBA会长兼Bitbank CEO广末纪之(Noriyuki Hirosue)以及前文提到的日本自民党参议员、决算委员长片山皋月（Katayama Satsuki）。
届时，市场有望迎来新一轮买盘潮。
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