比特币价格再度下探至107,600美元关口，整体市场氛围转向审慎。伴随矿工资金外流迹象显现以及宏观经济压力的累积，部分分析师依然将此次回调视作布局良机。
核心观点：
- 尽管价格在108,000美元附近展现出一定韧性，但看跌期权需求激增以及矿工向交易所存入BTC数量的增加，揭示了市场参与者日益增长的谨慎心态。
- Bitwise的研究团队指出，市场情绪的极度低迷往往预示着反弹临近，并将当前的回调阶段定义为“逆向买入窗口”。
周四，比特币（BTC）跌至107,600美元，引发了交易者对于周五闪崩是否标志着牛市终结的担忧——此前该资产在10月6日曾创下历史新高。随着矿工资金流出规模扩大，比特币期权市场释放出的预警信号令交易员更加紧张，这也使得108,000美元支撑位的稳固性面临严峻考验。
Derbit的比特币30天期权delta偏斜（看跌-看涨）。来源： laevitas.ch
数据显示，比特币期权的Delta偏斜率已突破10%，这表明专业机构愿意为看跌（卖出）期权支付更高溢价，是典型的看跌情绪信号。在正常中性市场环境下，该指标通常在-6%至+6%之间波动。值得注意的是，自上周五以来，偏斜程度进一步恶化，反映出市场对比特币上涨动能的信心正在减弱。
地缘政治与经济层面的不确定性也为市场情绪增添了压力。据雅虎财经报道，美国总统唐纳德·特朗普确认贸易战持续进行中，并威胁在中国暂停购买美国大豆后实施更严格的贸易限制。与此同时，由于美国政府停摆状态延续，经济数据发布的不确定性也成为推高市场焦虑感的另一大因素。
Derbit的比特币期权成交量看跌-看涨。来源：laevitas.ch
周四，Derbit平台上用于下行保护的策略需求急剧上升，看跌期权的交易量比看涨期权高出50%，显示出市场承压明显。这一比率飙升至30多天来的峰值。鉴于加密货币交易者通常保持乐观态度，看跌-看涨比率的中性读数一般维持在-20%左右，且倾向于看涨期权一方。
比特币衍生品仅反映了美国宏观经济的恶化
比特币并非唯一受投资者情绪转变影响的市场，周四黄金创下新高便是佐证。短期美国国债的需求同样激增，即便美联储两位理事在10月暗示将进一步降息——通常情况下，降息会降低固定收益类投资的吸引力。
美国2年期国债收益率。来源： TradingView
美国2年期国债收益率已跌至三年低点，表明投资者为了政府支持资产的安全性，甘愿接受更低的回报。与此同时，黄金价格攀升至4,300美元，自9月以来涨幅达23%。据路透社报道，各国央行的黄金储备价值目前已超过其持有的美国国债总额。
此外，科技板块虽有好转迹象，包括芯片制造商TSMC（TSM）上调了2025年的业绩展望，以及美国银行和Morgan Stanley交出强劲的季度财报，但标准普尔500指数周四仍下跌0.9%。据金融时报报道，道琼斯美国精选地区银行指数大跌4.4%，原因是两家金融机构在私募信贷市场中遭遇亏损。
比特币矿工地址的资金流动也引发了广泛关切。CryptoQuant数据显示，过去七天内，矿工向交易所存入了51,000枚比特币（价值超55亿美元），创下了7月份以来的最大流出纪录。分析师强调，此类行为通常预示价格将面临下行压力，因为矿工群体一直是比特币最大的持有者之一。
尽管比特币期权市场的警示信号指向潜在的进一步调整，Bitwise分析师表示，情绪面的极度悲观往往“标志着有利的入场点”，并补充道：“本轮调整主要受外部因素驱动”。Bitwise研究主管André Dragosch补充称，周五发生的爆仓事件实际上为“逆向买入窗口”奠定了基础。
虽然比特币仍有进一步下跌的可能，但认沽期权需求的激增并不必然意味着看跌动能将持续存在，外部冲击更多是让交易者选择了风险规避策略。
以上就是比特币（BTC）期权市场凸显恐慌加剧，交易者准备应对更多压力的详细内容，更多关于比特币期权市场压力逼近的资料请关注其它相关文章！