最新链上数据揭示，随着其持有的比特币资产盈利能力大幅萎缩，长期持有者（Long-Term Holders, LTH）已显著降低了在90,000美元价位附近进行套现的意愿。
核心洞察：
- 鉴于BTC价格行为回落至90,000美元关口下方，长期持有者的销售策略已发生根本性重置。
- 基于SOPR指标衍生的关键比率目前已触及2024年以来的历史低位区间。
- 近期的价格剧烈波动促使短期持有者（Short-Term Holders, STH）做出了一系列基于本能反应的交易决策。
比特币SOPR '比率' 下探至1.35关键阈值
加密数据分析平台CryptoQuant在其周六发布的《Quicktake》博客文章中指出，关键的比特币持有指标已录得两年来的最低值。
在BTC/USD汇率跌破自4月份以来的最低点后，比特币长期持有者实际上暂停了其BTC的出售活动。
CryptoQuant的分析显示，长期持有者队列所创建的未动用交易产出（UTXO）的盈利能力，与其投机性同行——短期持有者的盈利能力之间，出现了显著的结构性分化。
术语“LTH”和“STH”分别用于标识那些持有特定数量BTC超过或不足155天的钱包地址。
通过运用衡量UTXO盈亏比例的迭代指标SOPR（Spent Output Profit Ratio），CryptoQuant证实，目前承担大部分盈利交易的主体已转变为短期持有者。
比特币LTH-SOPR与STH-SOPR的比率（lth-sopr/str-sopr）已滑落至1.35，这是自2024年初以来的最低水平。CryptoOnchain总结道：“这种下降与比特币价格回调至89.7k美元水平相吻合。”
数据来源：CryptoQuant | 图表展示：比特币LTH-SOPR/hth-SOPR (14周期简单移动平均线)
CryptoOnchain基于SOPR数据推导出了两个重要结论：即长期持有者的“大规模分销阶段已经结束”，同时“市场降温效应”开始显现。
该帖子进一步解释道：“下跌表明市场出现了一个大规模的‘重置’过程。”
“在周期早期推动比率攀升至高位的那些投机性泡沫，如今已被彻底清洗。”
投机者在BTC走势面前表现出困惑
从整体敞口角度来看，比特币投机者对近期的价格行为反应呈现出一种非典型的混乱状态。
CryptoQuant的数据记录显示，以30天滚动统计为基础，某物队列（此处指代短期持有者群体）的净头寸变化在11月24日出现了急剧上升。
然而，这30天的滚动统计数据随后在12月1日转为负值，预示着BTC/USD在12月月初开盘之际将面临另一轮收缩调整。
数据来源：CryptoQuant | 图表展示：比特币某物30天滚动净头寸变化
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