历经一整年超过 8762 条数据的严苛检验，2025年的公链赛道究竟谁是最终的胜者？
那些仅靠概念炒作和短期热度支撑的公链，能否扛住年终的最终考核？而那些底蕴深厚、真正具备核心价值的项目，是否因市场行情的反复震荡和流量的快速轮动而被暂时遮蔽了光芒？
回顾2025年，各公链的实际表现是否匹配支持者的高期待与真金白银的投入？
只有将全年的总锁仓量（TVL）、手续费收入、活跃用户数及生态建设数据全面摊开审视，我们才能厘清哪些项目仅是阶段性存活，而哪些才拥有走到终局的刚需基础。这并非主观预测或盲目押注，而是一场由数据主导的残酷筛选。
双维并重：40条公链的2025年度坐标定位
谈及公链评估，TVL无疑是无法绕开的核心指标。因此，我们的分析从这一关键数据切入。
然而，对于公链TVL而言，单纯的年度绝对增量并非最具价值的参考标准。
虽然从年初至年末的净增量统计适合用于快速且粗略的横向对比，但若据此推断一条公链的真实潜力，往往容易被阶段性的价格冲高或极端市场事件所误导。
能够真正反映公链中长期发展潜力的，是其在整个年度内展现出的增长速度及其持续性。
基于此判断，为了在保持数据高度抽象性与可比性的同时，更真实、全面地映射公链生态在全年内的演进轨迹，并最大程度降低极端行情带来的干扰，我们在初步评估2025年内40条公链的生态发展与增长潜力时，选定月度平均TVL 作为核心统计口径。
进一步拆解，公链TVL可从两个互补维度进行解读：
- 动态维度：月度TVL的环比增长率，直观反映资金流入的强度与增长弹性；
- 静态维度：TVL的绝对规模，体现公链当前所处的层级及其生态承载上限。
要对一条公链的整体表现做出详尽、真实且客观的评价，单一维度显然捉襟见肘，必须将增长速度与绝对体量纳入统一考量。
遵循这一逻辑框架，我们将 增长幅度（Growth） 与 体量规模（Size） 进行交叉组合，构建了高度标准化的四象限分析模型，以此对40条公链实施统一分类与对比。
最终呈现的，是一个能直观反映公链所处发展阶段的四象限结构：
- 高增长 × 大体量：已确立规模优势，且仍在加速扩张的第一梯队主力
- 高增长 × 小体量：拥有巨大增长空间、具备跃升实力的爆发型力量
- 低增长 × 大体量：规模稳固、但动能趋于平缓的成熟型网络
- 低增长 × 小体量：处于蓄势阶段、有待验证的潜在增长观察区
通过这种矩阵式分析，不同公链在2025年内的生态状态、成长性以及潜在上限，得以在同一坐标系下清晰呈现。
需要特别强调的是，公链的生态位并非静止不变。
纵观2025年，并非所有公链都始终固守同一象限。部分项目在年度不同阶段发生了象限位置的迁移，折射出其资金吸引力与生态状态的阶段性波动。为此，我们在四象限图中利用颜色区分稳定型与迁移型项目，以直观展示这一动态变化。
相较于单纯依赖TVL绝对规模或排名顺序的传统做法，该分析框架的优势在于：它不强调体量的线性高低，而是从结构性视角出发，系统刻画各公链在资金吸引力、生态扩张速度以及阶段性动能上的差异。
在具体结果中，有三条公链的表现尤为亮眼，其增长轨迹与象限迁移幅度显著优于其他项目。为避免极端值影响主图的可读性，我们将其暂时剔除并单独展开深入分析，以更清晰地揭示其特殊性与代表意义。
- Ink｜高增长 × 小体量
由Kraken背书，尽管Ink体量尚小，但其增长速度惊人，两周内TVL从约700万美元飙升至2.73亿美元，累计涨幅高达约3,800%，展现出极端陡峭的短周期爆发式增长态势。
这一增速显著高于同象限内的其他公链。在TVL仍处于相对有限体量的前提下，资金流入速度却极为迅猛。作为CEX布局Layer2的又一案例，Ink吸引了大量资金涌入。值得注意的是，Ink并非依赖单次事件驱动，而是在较短时间内形成了持续性的资金注入节奏。
- World Chain｜高增长 × 小体量
World Chain的突出之处不在于体量本身，而在于其相对变化率的极端性与高度不稳定性。年初阶段，其TVL基数极小，几乎可以忽略不计；但随后在短时间内出现明显的爆发式增长，使其在增长维度上迅速跃入高增长区间。
具体数据显示，World Chain的TVL从年初约200万美元，在9月一度增长至1.02亿美元，呈现出典型的“低基数 + 高斜率”特征。此类表现通常对应着生态冷启动后期或早期资金验证阶段：绝对规模尚未完全展开，但增长信号已十分清晰。
从叙事与事件层面看，这一阶段的增长并非孤立发生。World Chain围绕身份验证这一核心定位持续推进生态扩展，并在9月密集宣布多项合作，开始承接AI Agent叙事，将“AI与人的边界”这一关键议题引入链上场景。
同月，纳斯达克上市公司Eightco Holdings宣布计划向Worldcoin注入2.5亿至2.7亿美元，并将WLD定位为其主要储备资产。这一举措在客观上强化了市场对World Chain生态长期价值的认知，也成为其阶段性资金快速集中的重要背景因素。
- Unichain｜高增长 × 小体量
相比Ink与World Chain，Unichain的体量基础明显更高，但其增长速度依然足以使其在同类公链中脱颖而出。其核心特征并非“极小体量起飞”，而是在已经具备一定生态规模的前提下，仍能持续跑出高于行业平均的增长速度。
从数据上看，从4月末到5月初短短30天内，Unichain的TVL从约700万美元增长至7.84亿美元，累计涨幅约为11,100%。随着Uniswap v4的推进，Unichain在该生态内的交易量迅速放大，一度超越以太坊主网，成为Uniswap v4上最主要的交易平台，市场份额逼近甚至达到主导地位。
这不仅体现了Uniswap生态向外延伸的实际效果，也使Unichain成为协议级流动性外溢的直接承接者。
综合来看，Unichain已明显处于象限边缘的“潜在跃迁型”位置：其后续表现，将直接决定其是否完成从 高增长 × 小体量 向更高体量区间的实质性跨越。
当增长被反复验证：月份轮动下，谁是冲劲十足的永动机
40条链的数据略显繁杂？没关系，我们再次降维处理。
我们通过更加直观的排名数据，在对每条链进行特征定位后，观察其相对增速与TVL特征。此举旨在补充四象限分析中对“动态路径”的刻画。
喧嚣背后，谁真的赚钱：公链价值捕捉能力的分层现状
看完TVL，接下来将视角转向协议手续费。
这一步关注的是价值捕捉能力。因此，我们标注出手续费排名前十的协议，从中观察它们的潜在盈利能力以及生态活跃度。
- Solana在手续费层面呈现出断崖式领先。
其全年手续费规模达到 $641.92M，不仅位居榜首，而且与第二梯队之间拉开了显著差距。这一领先并非来自单一事件，而是建立在高频交易、活跃DEX生态、Meme与机器人交易密集度等多重因素叠加之上，体现的是持续、高周转的真实使用强度。
- Hyperliquid的表现尤为特殊。
其手续费规模虽不算庞大，但考虑到其高度聚焦于永续合约交易、且手续费结构相对克制，这一水平已经反映出极高的交易活跃度与资金周转效率。
- 紧随其后的Tron与Ethereum，则分别代表了两种不同的手续费来源结构：
Tron以稳定币转账和支付型交易为核心，手续费更多来自高频、低单价但规模极大的基础转账需求；
Ethereum虽然在交易频次上不及Solana，但其手续费结构更偏向高价值交易与复杂交互，在L1中仍然维持了强劲的“单位价值捕获能力”。
顶级公链的2025黄金24小时：一天最多能赚多少钱？
1月19日：Meme币引发的全网沸腾
纵观全年，TRUMP Meme无疑是2025年公链生态中最具“造富效应”的单一节点之一，为多条主流公链带来了泼天的手续费红利。在这一轮中，Solana与Ethereum均录得全年单日手续费峰值，成为最直接的受益者。
TRUMP Meme币发售当日，市场情绪迅速被点燃，全网交易拥堵显著加剧。Solana作为Meme交易的主要承载网络，链上活跃度与交易密度在短时间内狂热，SOL价格一度触及$293。
与此同时，这种热潮并未局限于单一网络。Ethereum也受Solana热度外溢影响，L1活跃度与Gas价格同步上行，链上手续费快速抬升
10月10日：全市场清算与高压测试
如果说Meme热潮代表的是情绪驱动的流量洪峰，那么接下来的清算事件则是一次典型的系统性压力测试。
当天，全市场出现剧烈波动，大量DeFi协议触发自动清算机制，链上交易密度与调用频率骤然上升。对于多条网络而言，这既是一次稳定性与吞吐能力的压力测试，也是一次直接的手续费机遇。
数据显示，这一天成为2025年下半年最重要的单日节点之一。包括Arbitrum、Base与Avalanche在内的多条公链，均在这一日期录得全年最高或接近最高的单日手续费收入，网络在清算与高频率的交易推动下显著受益。
看完影响范围较广的关键节点，接下来把镜头拉近：哪些公链独有事件，对手续费的影响甚至比上面两桩大事还强？
10月8日：降费后的BSC链上流量引爆点
BSC在2025年年初同样保持了一定活跃度，但其真正的年度ATH并未出现在Meme热潮初期，而是10月8日。关键变量来自10月1日实施的Gas费下调政策：BSC将基础Gas费直接降至0.05 Gwei，降幅约50%。
这一看似“让利”的举措，反而成为一次极强的交易刺激器。低成本环境迅速放大了Meme与高频交易行为，推动链上交互密度在短时间内跃升。结果是，在10月8日，BSC单日手续费收入一度冲高至$7.88M，短暂登顶全球手续费最高的区块链网络。大量Meme平台与发射器（如Four.meme）在低Gas环境下集中爆发，使BSC在竞争激烈的公链格局中重新获得流量与注意力。
1月20日：降费前Tron的手续费高点
与BSC不同，Tron的年度手续费高点明显前置。
其2025年的单日ATH出现在1月20日（$2.63M），核心驱动并非Meme投机，而是稳定币转账需求的集中释放。
在6月前后，由于TRX价格上涨，Tron网络上的USDT转账成本一度飙升至超过$4.28/笔。作为全球最重要的稳定币结算通道之一，这一成本变化被直接传导至手续费收入，使Tron在年初阶段录得较高费用水平。
但高费用并非长期可持续路径。为了维持稳定币转账场景下的成本优势与竞争力，Tron社区在8月底通过提案，将整体手续费大幅下调约60%。
这一调整的直接结果是：降费后网络更具吸引力，但也同步压低了单笔手续费贡献。因此，Tron在2025年的费用峰值最终停留在年初，而非降费后的下半年。
链在变现，资产是否值得持有？
说完了公链能不能挣钱，再来看看我们能不能挣钱，来看一下各大公链今年代币的状况。
首先，看绝对值，到底哪个代币能带来最高的收益？
上述公链资产中，包括排名第11的Tron在内，其2025年内的最高收益率均已跑赢Ethereum涨幅。
- MemeCore
前十名中，MemeCore以97.67%的最高收益率位居榜首，其代币价格在2025年下半年经历了惊人的增长。其核心竞争力源于其专门为Meme生态优化的L1基础设施。
2025年，是 Meme真正走向大众语境的一年：从AI Meme、名人Meme，到中文Meme，注意力以前所未有的速度在链上聚集、扩散，又迅速退潮。Meme真正的难题从来不是“能不能火”，而是如何将这种汹涌却短暂的注意力经济沉淀下来。这正是 MemeCore 所试图解决的问题。在承接Meme交易流量的基础上，MemeCore通过自建Perp DEX MemeMax，将原本外溢的投机需求锁定在自身生态内。
2025年11月，官方宣布向MemeMax永续合约DEX 拨付3亿美元生态赠款，这一举措直接锁定了大量流动性，显著抬升了交易深度与使用频率，也同步强化了对原生代币的需求，代币再一次大幅上涨。
- Katana
Katana的生态由借贷、收益聚合和DEX三大核心板块支撑。10月，Katana产生46.2万美元收入，全数重新分配给用户。同时累计3个月收入达200万美元。体现了强大的营收能力，代币价格自然高涨。
- Monad
Monad以84.32%的收益率位列第三，其上涨逻辑在于技术硬实力的创新。随着并行EVM技术的成熟，Monad的TVL在2025年底迅速攀升至$2.26亿左右。
同时大量从以太坊迁移而来的DeFi协议在Monad上实现了毫秒级的交易确认，转化为了代币的价值支撑。
其次，看相对值，在能带来高收益的前提下，谁更加稳定？
结合涨幅前15且年化波动率最低的前10条公链代币可以看到，能够在强势上涨的同时保持低波动性的这类资产，往往对应两种清晰的市场结构：
- 一是资金结构更偏向长期配置型，买盘更连续、抛压更容易被吸收；
- 二是其叙事或业务模式更可被验证，具备明确的现金流来源或稳定的使用场景，从而降低价格路径的不确定性。
从具体分布来看，这一特征在两类资产中尤为明显：
- 一类是通用链的核心资产，如Ethereum与Solana，其庞大的生态体量与持续的链上活动，使得长期价格更多表现为稳定的趋势性上行；
- 另一类则是具有较深分工、专注于独特细分领域的链，例如Tron、Stellar与Hyperliquid。这类链虽然生态广度不及通用链，但在支付、稳定币结算或永续合约等关键赛道中形成了高度集中的市场地位，最终凭借单个领域的竞争优势，能够和通用链庞大的生态系统相抗衡。
从盈利再到生态扩张：这条链值不值得建设？
看到这里，你可能已经有些眼花缭乱：公链这么多，我究竟该选谁？如果继续从资金、价格或TVL维度展开，这篇文章很容易变得过于单调冗长。
那么，来换一些更贴近生态本质、也更直观的视角吧。
首先，我们从开发者角度出发，只看一个最简单粗暴的指标：链上协议数量。这是理解一条公链生态活跃度与生命力时，最直接、也最不容易被短期波动扭曲的数字。
- 从绝对数量看，Ethereum依然是协议总量的绝对王者，并且在2025年度新增协议数量上同样表现突出，排名第二；
- 而新增协议数量第一的桂冠属于Base。Base则在今年下半年凭借x402支付协议及生态矩阵的深度推进，结合Base链上的低费率与快速结算特性，成为今年新增项目最密集的生态。
不过，如果进一步把视角从“新增数量”切换到“新增速度”，结论就出现了明显反转。
在这一指标下，真正跑在最前面的，并非体量最大的生态，而是下面这五条链：
尽管这些公链的协议总量整体仍不算大，但其扩张速度极快。
- 其中，Hyperliquid作为2025年新秀的表现尤为突出，生态活跃度与生态完善度在年内呈现出爆发式提升。
- Sui与Solana则属于另一类。
两者本身已是结构相对稳定的成熟公链，但在2025年依然录得显著的协议增量，说明其生态持续具备强吸引力。这背后反映的是公链底层特性本身，已经成为开发者部署项目时的优先选择因素。
其中，Sui作为Move语言体系的龙头，而Solana则反映了在2025年迅速扩展并完善的SVM生态。
从流量狂欢到理性回落：2025年的用户侧现实
其次，开发者角度看完了，我们从用户角度深挖一下。从第二个指标活跃地址数来看，结论同样具有代表性。
- 在全年活跃地址新增中，第一毫无疑问是Polygon。
其显著领先，并非来自传统意义上的加密用户扩张，而是Polymarket成功吸引了大量Web2用户。得益于优秀的UI/UX设计与顺畅的出入金流程，使用户在几乎无感知的情况下完成链上交互，进而持续贡献地址增量，成为其地址增长的关键驱动力。
然而，从全年视角来看，整体表现依然偏弱。在前十大公链中，用户留存率普遍不高：仅有4条链从年初到年末实现留存率超过100%。
- BSC在2025年凭借联合Four.meme的大规模空投活动，吸引超16万交易者集中参与，带动活跃地址飙升至347万、增幅313.94%，并在短期内推动单日交易量创下新高。
和这四条公链形成明显对照，多数公链在用户规模上都出现了不同程度的收缩，活跃地址全年净增量为负，这其中，各项数据综合表现较好，但是链上活跃地址收缩比较严重的如下：
那么你可能在想，这是否说明这些公链都没人用了，肯定要衰落了？
并不是，这并不意味着某条公链出现结构性问题，而是反映出一个更宏观的事实：2025年链上活动经历了一轮集中爆发，随后整体回落至更为理性的区间。真正被长期留在链上的用户比例并不高。
这一点若结合2025年的市场实际情况来看，并不反常，甚至可以说相当合理。
因为2025本身就是一个一脚天堂、一脚地狱的年份：
一方面，名人Meme、Polymarket、稳定币带来了排山倒海的资金与流量，叠加监管利好逐步落地，链上活跃度被快速点燃；
另一方面，10·11的史诗级爆仓事件，以及下半年Web2对Web3流动性的吸血，又迅速压缩了投机与短期参与热度。
活跃地址的起落，映射的是一整个周期。
在这样的环境下，活跃地址先爆发、再回落的轨迹，本身就成为2025年链上生态真实状态的缩影。
回顾这一部分数据，不难看出：
- 整体来看，BSC的综合表现最为亮眼。不仅在年内最大涨幅中跻身前三，且全年留存率居于首位，显示其在承接新增流量的同时，具备较强的用户沉淀能力。
- Optimism相对偏弱。短期流入效果显著，但流失率较高，新增用户的长期留存，以及生态对于用户的吸引力仍有待验证。
- 至于Solana，年内流失率偏高更多源于年初Meme热潮退却后的自然回调。结合整体市场环境来看，这并不能简单判断Solana生态走弱，而可能是由于上半年爆点过于集中，导致下半年在相对比较中显得不那么强势。
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最后，在开发者与用户层面的表现之外，我们把视角下沉到应用本身，即从第三个指标，链上协议应用层入手。
在每一条公链之上，都运行着大量不同类型的协议。这也自然引出一个核心问题：究竟哪一类协议，才是公链最赚钱的应用场景与最有效的流动性入口？
结论可以先给出。毫无疑问，在绝大多数公链上，少数大型跨链协议盘踞榜首已久。
以Uniswap、Aave等为代表的头部协议，往往在多条链上同步部署，并形成事实上的“垄断式存在”。虽然不同公链所侧重解决的问题各异，但从平均意义上看，总会有一至数个固定的大型跨链协议长期占据手续费与交易量的核心位置。
然而，这类跨链协议的高收入，并不完全等同于公链自身生态的内生繁荣。
因此，为了更真实地观察公链原生协议的造血能力，本文在分析中剔除了Uniswap、Lido等高度依赖多链部署的大型跨链协议，转而聚焦于：在单一公链上产生显著手续费的原生协议。
通过这一筛选标准，本文希望尽可能消除上述大型跨链协议对单链数据的挤占，从而更准确刻画公链自身生态所具备的潜在盈利能力与真实经济活跃度。
鉴于公链与协议在设计与结构上的差异，Ethereum、Plasma、Unichain与Katana未纳入本次排名统计。
这里着重分析年手续费1亿美元以上的协议：
交易型收入
- Meteora( Solana，$908.28M)
Meteora是Solana生态中DLMM的代表协议之一，核心优势在于高资本效率、低滑点的交易执行与精细化LP定价机制。
在Solana高吞吐、低延迟的环境下，2025大量Meme做市需求被长期承接，使其在多轮市场波动中持续放大手续费规模，最终成为全年最具优势的协议之一。
- Hyperliquid Perps( Hyperliquid L1，$845.56M)
作为目前最接近CEX交易体验的链上永续合约协议，Hyperliquid将高频衍生品交易直接内化为公链的核心经济活动。
其手续费高度集中，路径清晰，是“专门化金融场景支撑整条链”的典型案例，全年位列第二。
- PancakeSwap V3( BSC，$456.67M)
PancakeSwap依托BSC的用户规模、低成本交易环境以及Launchpad流量，持续承担生态级入口角色。在交易分发与资金汇聚上的位置，形成了稳定且高强度的手续费。
- Fragment( TON，$383.30M)
作为TON生态中高度Web2接入导向的原生应用，其手续费来源与Telegram用户行为深度绑定。TON并非依赖DeFi竞争，而是强调将用户行为直接转化为链上交易与费用的能力，代表了一条从日常社交出发的非典型增长路径。
- MetaMask Wallet( Linea，$132.14M)
作为用户入口、资产管理与DeFi交互的整合中枢，钱包在路径缩短与操作便捷性上的天然优势，使其能够稳定捕获链上价值流动。
非交易型收入
- Aethir( Arbitrum，$138.25M)
Aethir展示了AI算力类基础设施借助L2架构实现链上调度与结算的一种路径。
其链上活动并非由资产交易或价格博弈驱动，而主要来自算力服务相关的合约调用，为Arbitrum生态引入了偏基础设施使用场景的手续费来源，在一定程度上丰富了其收入结构。
从这些头部原生协议的种类进一步看，也不难印证两大手续费核心增长动力：
- DEXs（占比51%）
现货交易与AMM仍然是链上手续费与活跃度的绝对核心来源。
无论是Meme、Launchpad还是日常交易流量，最终都需要一个高频、低摩擦的现货入口完成结算，这决定了DEXs在各公链中的基础性地位。
- Derivatives（占比17%）
永续合约与衍生品作为仅次于现货交易的第二大手续费引擎，其特点并非用户数量最大，而是单位用户手续费贡献显著更高。这在行情波动阶段尤为突出。
读到这里，2025年公链发展的轮廓其实已经很清晰了。
篇幅有限，一些优秀公链没有进行详细分析，但是欢迎感兴趣的大家探索补充，评论你认为优秀但文中没有提及的公链～
在这里，我们最终回顾的，不是某条链的胜负，而是公链这门生意在一年里重新校准了重心：资金、流量与价值捕捉被重新拉回同一体系，公链之间的差异，也开始体现在稳定性与结构自洽性上。
热度决定不了明年，结构可以。新老交替，赛道轮动，2025年，公链的合奏曲已到尾声，2026年的新乐谱已经翻开。期待在2026的年终盘点中，看到更多有实力的新生公链，和更多稳健、持续创收的老牌公链。
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