监管机构工作人员透露，美国相关监管方将不持异议，允许经纪自营商将持有的稳定币纳入其净资本要求的计算范畴。
据美国证券交易委员会（SEC）工作人员上周发布的澄清说明，经纪自营商在核算净资本时，可对其稳定币头寸采用2%的“减记”处理——这实质上是一种监管层面的折扣机制，且无需专门寻求该机构的正式反对意见。
在此之前，由于现行法规存在模糊地带，经纪自营商难以确定是否应对挂钩美元的稳定币执行100%的减记标准。若按此标准执行，这些代币将无法计入机构的净资本中。
上述指引以SEC交易与市场部工作人员发布的《关于加密资产活动和分布式账本技术的常见问题解答》文件形式对外公布。
针对此事，委员赫斯特·皮尔斯指出：“在我看来，鉴于支撑支付稳定币的底层储备资产，100%的减记实属不必要地惩罚性措施。”
工作人员进一步解释称，SEC要求经纪自营商必须维持最低限度的净资本，以确保其能够履行财务义务，并具备吸收市场低迷或波动可能引发潜在损失的能力。
美国证券交易委员会针对经纪自营商持有的稳定币2%折价规则的常见问题解答。来源：美国证券交易委员会
具体而言，若某经纪自营商持有价值1亿美元的稳定币，按照2%的减记规则，仅需扣除持仓金额的2%作为监管资本缓冲，剩余9800万美元即可全额计入其净资本。
皮尔斯对此表示欢迎，认为此次澄清对金融体系具有积极意义，并公开对此予以庆祝。
“稳定币是基于区块链进行交易所不可或缺的。使用稳定币将使经纪商和交易商能够开展更多与代币化证券及其他加密资产相关的业务活动。”
这意味着，经纪自营商现在可以放心持有稳定币，而无需担忧触碰净资本红线。此类代币将被视同货币市场基金进行管理，后者通常持有美国国债、定期存款等低风险现金等价物。
周末期间，加密情报公司51的首席执行官马克·鲍曼在社交媒体发文评价称，SEC工作人员的沟通“意义重大”。他补充道：“如今，华尔街实际上可以持有并使用稳定币，而不会破坏其资本充足率。”
稳定币在美国日益受到关注，但并非所有美国官员都对此深信不疑
近期，稳定币市值增长出现停滞迹象，较2025年12月突破3000亿美元的峰值回落了约60亿美元。
不过，根据RWA.XYZ的数据，该市场整体市值仍高达2950亿美元，自2023年以来呈现出稳步增长的态势。
美国总统唐纳德·特朗普于2025年7月签署GENIUS稳定币法案，使其正式成为法律，这一举动被业界视为加密货币发展史上的里程碑事件。
特朗普总统签署GENIUS法案，使之成为法律。来源：美联社
RWA.XYZ数据显示，在该法案签署之际，稳定币市值刚刚超过2520亿美元，随后便出现了大幅飙升。
尽管稳定币呈现迅猛增长之势，并对美元在全球金融市场的主导地位产生影响，明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡里仍坚持认为，稳定币和加密货币缺乏真正的应用场景。
“我可以用Venmo、PayPal或Zelle给你们中的任何一个人寄5美元，那么这个神奇的稳定币能做什么呢？”他在周四表示。
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