在Hyperliquid USDH稳定币合约的早期投票中，与Stripe合作的Native Markets以30.8%的委托权益暂居榜首，但仍有57%的股份未分配。此次投票结果将深刻影响Hyperliquid持有的55亿美元USDC存款及国债收益率走向。尽管面临关于利益冲突的质疑，Native Markets凭借Stripe的全球支付优势仍获部分验证者支持。与此同时，比特币、以太坊呈现短期反弹，黄金价格高位震荡，美股受降息预期推动再创新高。
9月5日，去中心化永续合约交易所Hyperliquid启动USDH代码治理投票，旨在引入与其对齐且合规的美元稳定币。本文深入剖析了此次投票的流程、时间表及法定人数要求，对比了USDC现状与USDH带来的潜在收益与安全提升。文章详细梳理了Native Markets、Paxos、Ethena、Sky等十家主要提案者的核心方案，包括储备支持、收益分配及合规策略。同时，分析了验证者投票倾向中的关键趋势——生态一致性、监管合规性及激励机制，并探讨了该事件对Hyperliquid在价值捕获、执行风险、监管定位及治理成熟度方面的深远影响。
Hyperliquid正式开启原生稳定币USDH的发行方竞标，Paxos、Frax、Agora等机构纷纷提交方案。各方围绕收益回馈社区比例、合规性及多链支持展开激烈角逐，旨在通过让渡巨额利息收益来增强HYPE代币价值并打破对USDC的依赖。投票将于9月14日进行，结果将重塑去中心化交易平台的稳定币格局。
Hyperliquid拟推出原生稳定币USDH以解决对USDC的高度依赖及冻结风险，目前Paxos、Frax等多方机构正参与竞标。各家提出了不同的合规架构、收益分配机制及多链策略，社区即将投票选出最终发行人。
Hyperliquid计划推出由Paxos发行的合规稳定币USDH，旨在通过链上治理构建生态闭环并降低对USDC的依赖。该机制将95%的储备收益用于回购HYPE代币，并与验证者及协议共享，试图在保障全额储备合规的前提下，实现用户、持有者与协议价值的利益协同。本文深入剖析了USDH的经济模型、治理流程及其对现有稳定币格局的潜在影响。