周二美股市场遭遇连续第三个交易日的下跌洗礼。主要指数表现疲软，其中标普 500 指数下跌 0.71%，收于 7631.47 点；纳斯达克综合指数下挫 1.03%，报 26099.774 点；道琼斯工业平均指数则下跌 0.79%，收于 52766.88 点。
当前市场情绪持续受到地缘政治风险的深刻影响。随着美军对伊朗境内革命卫队目标实施军事打击，以及伊朗向位于约旦的美军基地发射弹道导弹作为回应，美伊之间的紧张局势进一步升级。
能源市场随之剧烈波动，WTI 原油期货收盘上涨 5.20%，报 90.22 美元/桶；布伦特原油期货上涨 4.60%，报 94.65 美元/桶。
固定收益市场方面，10 年期美国国债收益率攀升至约 4.80%，创下近 19 个月以来的最高水平。对此，美联储理事巴尔指出，如果通胀数据未能显示出充分降温的迹象，美联储应当采取果断措施进行加息。
在个股表现上，戴尔公司在盘后交易中一度上涨超过 10%，这主要得益于其大幅上调的全年业绩指引。
美伊全面交火，油市进入战争定价模式
周二，美军以霍尔木兹海峡近期出现针对商业航运及美军安全的威胁为由，对伊朗境内的革命卫队目标发起了军事行动。伊朗革命卫队随即做出强烈反应，向约旦亚喀巴湾的美军海军陆战队营地发射弹道导弹，声称摧毁了多处设施并造成美军人员伤亡，同时宣称击落了一架美军无人机。面对这一局势，特朗普发出警告，表示如果伊朗采取报复性行动，将面临更为猛烈的军事反击。
与此同时，霍尔木兹海峡的战略紧张局势正在蔓延。两艘油轮在驶离该海峡后遭到袭击。目前，美方正在评估是否对伊朗实施“定期打击”，以确保海峡的通航安全。伊朗议长则表现出强硬立场，明确表示绝不允许美国推动海峡南线的通航计划。贝森特分析称，如果替代绕行通道建设完成，该海峡在未来两年内可能会丧失其原有的战略价值。
受此影响，油价出现暴力拉升。WTI 原油期货收涨 5.20%，报 90.22 美元/桶，这是一个月以来首次突破 90 美元关口。布伦特原油期货收涨 4.60%，报 94.65 美元/桶。随着柴油裂解差价的继续走阔，市场对于能源供应中断的担忧不断升温。
10 年期美债收益率创 19 个月新高，巴尔再放鹰
美国债券市场遭遇新一轮抛售压力。10 年期美债收益率升至约 4.80%，日内涨幅约 5 个基点，创下自 2025 年 1 月以来的新高，即 19 个月高点。同期，2 年期美债收益率上升约 6 个基点，报约 4.40%；30 年期美债收益率也同步走高。
全球主权债息指标同步创下 2008 年以来的新高。目前，美国的债务总额已超过 40 万亿美元，而大型科技公司正大规模发行债券为人工智能项目融资。叠加地缘冲突推高油价进而加剧通胀担忧的因素，美债市场正承受着多重压力的冲击。
美联储官员近期态度趋于鹰派。继沃什、杰克逊霍尔会议讲话之后，美联储理事巴尔再次强调，如果通胀未能充分降温，美联储应果断加息。目前，市场对 9 月加息的概率定价维持在约 60% 左右，巴克莱银行预计 9 月和 12 月各加息一次。
汇率市场方面，美元指数反弹并逼近两周高位；日元失守 160 关口，回落至 7 月末美国干预汇市以来的新低；离岸人民币盘中失守 6.72。
戴尔盘后大涨，AI 服务器需求验证硬件逻辑
在企业层面，戴尔成为周二盘后交易中最引人注目的标的。该公司二季度营收刷新历史纪录，人工智能服务器需求成为最大的增长动力，全年业绩展望也显著超出市场预期，导致股价盘后一度上涨超过 10%。这表明 AI 硬件需求仍在加速扩张，戴尔的业绩指引为 AI 产业链提供了新的基本面验证。
芯片板块周二整体出现回调，芯片指数下跌超过 2%。其中英伟达下跌 1.5%，美光科技下跌近 3%。存储芯片走势分化，西部数据下跌近 2%。
科技巨头涨跌互现。苹果新任 CEO 特努斯上任首日，苹果股价反弹近 3%。特斯拉则回落超过 3%。谷歌和亚马逊跌幅均逾 2%，微软小幅走弱。
蔚来汽车 Q2 财报表现稳健，营收同比增长 69%，毛利率提升至 18.4%，Q3 营收指引为 332.9 亿至 340.5 亿美元。Anthropic 推出了 Fable 5.1 模型，其中“缓存命中”环节降价 75%，旨在强化编程与科研能力。
黄金三连跌，比特币跌破 7.8 万美元
贵金属和加密资产同步面临下行压力。黄金连续第三个交易日走低，盘中跌幅一度接近 3%。COMEX 黄金期货收跌 1.88%，报 4348 美元/盎司。美债收益率飙升和美元走强对黄金形成了双重压制。
加密货币市场同样承压，比特币盘中跌破 7.8 万美元大关，较当日高点下跌超过 3%。以太坊同步走弱，报约 2400 美元。在地缘政治风险和利率上行预期的双重压力下，加密资产继续进行调整。
今晚关注
美国 8 月 ADP 就业数据。 周二公布的 ISM 制造业指数小幅回落且不及预期，但仍维持在近四年高位。周三将公布 8 月 ADP 就业数据，市场将以此判断劳动力市场是否出现松动迹象。如果就业数据走弱，可能在一定程度上缓解加息预期；如果数据强劲，叠加油价上涨和地缘风险，利率和通胀的双重压力将继续压制风险资产。